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$HYPE Il grande fratello Maji ha davvero attirato l'attenzione con questa posizione short da 20 milioni di dollari su HYPE. Short aperto a 66, la linea di liquidazione è chiaramente posizionata a 97,75, e ora il prezzo si mantiene saldamente in alto; non solo ha una perdita latente significativa, ma deve anche pagare ogni giorno alti tassi di finanziamento.
Sul mercato, la posizione dominante dei rialzisti è troppo evidente, non c'è bisogno di fare grandi manovre per spingere il prezzo; basta una leggera spinta verso l'alto per rompere questa linea di liquidazione chiara, e l'enorme posizione short verrà liquidata forzatamente, generando ordini di acquisto a mercato che possono far volare il prezzo in alto in un attimo. Questa liquidità per un short squeeze servita su un piatto d'argento, come potrebbe il principale attore lasciarsela sfuggire?
#HYPE
$HYPE
👇BTC oggi ha toccato un massimo vicino a 81.700. Ma questo non è un "lavaggio pulito prima del decollo", sembra più una pausa di respiro dopo una lunga discesa.
Tra 77.000 e 80.000 c'è acquisto sul mercato spot, mentre tra 79.000 e 81.000 la quantità di BTC detenuti è aumentata di circa 170.000 unità in pochi giorni, il che indica che qualcuno sta davvero comprando con soldi veri. Ma il problema è: il volume aperto dei futures è ancora al massimo da cinque settimane, il tasso di finanziamento annualizzato è circa il 9,8%, i long stanno ancora pagando per mantenere le posizioni. Si continua a comprare, ma la leva non è stata smaltita, se scende sotto questo livello si rischiano liquidazioni a catena.
Sopra i 81.300 c'è sempre vendita, l'ETF ha avuto recentemente afflussi, ma sembra più un supporto che una spinta forte.
La riunione sui tassi è stata una "pausa da falco", non un cambio verso il colomba.
I tassi non sono cambiati, ma il voto è stato 10 a 2, con due membri ancora favorevoli a un aumento; Powell non ha dato segnali di taglio. Inoltre, con le tensioni in Medio Oriente e il rialzo del petrolio, la pressione inflazionistica è tornata, quindi le aspettative di un aumento dei tassi a dicembre difficilmente si attenueranno significativamente. Quindi questo rimbalzo sembra più una correzione emotiva per una "temporanea riduzione dell'incertezza", non una nuova iniezione di liquidità dalla Fed.
Conclusione: molto probabilmente si continuerà a oscillare tra 79.000 e 84.500.
Per salire davvero serve stabilizzarsi sopra 82.500 e che gli acquisti sul mercato spot assorbano la pressione di vendita a 81.300, solo allora ci sarà la possibilità di andare verso 84.000–85.000; al ribasso, se si rompe efficacemente sotto 79.000, la leva dei long potrebbe essere liquidata a catena, con una rapida discesa verso i 77.000.
Gli 80.000 sono stati sostenuti dal mercato spot, 81.300 è stato venduto da posizioni in perdita; il rimbalzo può correggere, ma il cambio di tendenza non è ancora confermato, non confondete una pausa di respiro con un decollo. $UNI
.Futures CME in arrivo: intorno al 19 ottobre CME lancerà i futures su UNI, il canale istituzionale sarà più fluido, ma ciò non significa un immediato aumento del prezzo.
Valutazione complessiva
Il valore concreto di UNI nel settore delle criptovalute appartiene effettivamente alla prima fascia: prodotto reale, volume di scambi reale, entrate reali dal protocollo, meccanismo reale di burning. Tuttavia, la sua valutazione attuale non è economica; il prezzo riflette maggiormente le aspettative di "crescita continua delle entrate future, ampliamento della scala del burning, e avanzamento dell'istituzionalizzazione".
Se in futuro le entrate del protocollo riusciranno a passare stabilmente da decine di milioni di dollari all'anno a oltre 100 milioni di dollari, e se il burning e il volume di scambi continueranno ad espandersi, la pressione sulla valutazione si allevierà; se invece il volume di scambi calerà, l'interesse per Robinhood Chain diminuirà, o se la governance modificherà il meccanismo delle commissioni, il supporto alla valutazione di UNI varierà di conseguenza. Tutti potrebbero gridare che è arrivata la rivoluzione dei pagamenti, ma io voglio vedere: chi detiene davvero i canali?
A settembre, l'importo delle spese con carte di pagamento in stablecoin è stato di circa 1,231 miliardi di dollari, superando l'intero anno 2024; la quota di RedotPay è scesa da circa l'85% iniziale a circa il 33%.
Pensandoci al contrario, io riconosco l'espansione, non la sovversione: la diminuzione della quota non significa che il business del leader si stia riducendo; Visa continua a gestire la stragrande maggioranza delle transazioni, e la crescita di scala non ha cambiato la dipendenza dai canali tradizionali. Tu cosa ne pensi, è una rivoluzione dei pagamenti o un nuovo business per i vecchi canali? Benvenuti a chi ha opinioni contrarie per dibattere.Il 99,3% di voti favorevoli è davvero impressionante, ma io, che non uso leva alta e accumulo lentamente asset spot, quando vedo che la proposta di distribuzione dei dividendi giornalieri di Strategy è stata approvata, non penso subito a come si muoverà il mercato, ma a: distribuire più frequentemente e aumentare il valore sono la stessa cosa? La stessa informazione menziona anche che la Federal Reserve mantiene i tassi invariati e che due funzionari sostengono un aumento dei tassi, ma per ora metto da parte questo dato.
Il mio giudizio è che questo somiglia più a un segnale delle preferenze degli azionisti, e non può essere considerato direttamente un segnale positivo per il valore a lungo termine nel mondo crypto. Il voto favorevole indica che tutti accettano questa disposizione, ma non risponde alla domanda sull'origine e sulla sostenibilità della distribuzione; il materiale non spiega nemmeno questo, quindi non invento storie.
Secondo la mia comprensione, la frequenza della distribuzione riguarda quanto spesso si riceve il denaro, mentre il valore a lungo termine dipende da dove proviene il denaro. Se si tratta solo di suddividere la distribuzione in modo più dettagliato, l'esperienza di ricevere i pagamenti può migliorare, ma non aumenta magicamente la quantità di denaro distribuibile. Questa è la mia supposizione, e preferisco continuare a monitorare la fonte dei fondi piuttosto che entusiasmarmi per un alto tasso di approvazione. Io comunque tengo le mie posizioni senza modificarle per una singola proposta.
Per quanto riguarda la leva, non bisogna prendere titoli del genere come garanzia; sentire notizie piacevoli non significa che la volatilità sarà gentile. Amici che detengono a lungo termine, vedete la distribuzione giornaliera come un reale valore aggiunto o aspettate prima di vedere spiegazioni sull'origine e sulla sostenibilità della distribuzione?La riunione si è conclusa, mantenendo invariati i tassi di interesse, ma il mercato ha aumentato la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre all'85%. L'aumento dei tassi a dicembre è in realtà già previsto dal mercato, e nel frattempo fino alla prossima riunione probabilmente non avrà molto impatto. Il prossimo evento che influenzerà il mercato è il 4 novembre, con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, che rappresentano l'evento chiave per la recente forte volatilità. $BTC L'avevo detto prima ancora che la Fed si riunisse. Controlliamo
✅ La Fed ha fatto una pausa, ma è rimasta cauta, non accomodante
✅ Il DXY ha continuato a salire, la “terza carta” che avevo segnalato
✅ L'oro non ha mai recuperato il suo percorso ribassista (4.053)
✅ Le altcoin sono peggiorate, $ETH ha rotto il supporto oggi
✅ BTC si è mosso dello 0,04% durante la Fed + due utili mega cap, compressione, non conferma
Da osservare: supporto chiave di BTC a 76.827, EMA a 20 giorni di ETH a 2.158, la candela di rifiuto di $XAG che tiene. Cluster di liquidazione proprio ai livelli attuali, la prossima mossa probabilmente non sarà graduale.Condivido un'opinione 6️⃣
Il prezzo attuale di Google è 294, è sceso un po' troppo, ma non ha superato le aspettative, il che non significa che la redditività dell'azienda sia compromessa. Consiglio di acquistare una posizione base, sicuramente in futuro salirà #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $GOOGL 🎯 开仓位置：2315（limit 反弹入场） 三大信号层（K线结构/情绪/宏观）高度一致看空 ETH：4H 连续低高低低 + ETF 连续净流出 + 资金费率归零 + OI 蒸发，空头趋势明确。限价单在 1H 布林中轨/近期阻力 2315 等回踩确认，避免追在 24h 低点被空头回补爆拉。 🛡 止损位置：2356.21（距入场 1.79%） 1.5×4H ATR（31.77）= 47.66 点，大于 0.8% 基线；位于近期高点 2361 上方，突破即确认短期结构失效。OCO 自动挂单，防滑点。 🎯 止盈位置：2213.23（距入场 4.39%，盈亏比 1:2.45） 4H 前低 2281/2212 双底支撑区，配合 2.0 基础盈亏比 × 信心 0.60 = 1.2 倍风险预算。若跌破 2212 再追加。 📰 宏观影响 利好：ETH 现货 ETF 近期虽流出但机构持仓基数大，长期流入趋势未破；Alpenglow 等升级路线图清晰，基本面未坏。 利空：Fed 决议前强美元/DXY 18 个月高位抽流动性；ETH/BTC 汇率承压，Beta 放大回撤；Glamsterdam 测Questa notte la Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse fermi tra il 3,75% e il 4%, con un voto di 10 a 2, due membri hanno votato per un aumento di 25 punti base. Il presidente Walsh ha dichiarato in conferenza stampa che la decisione non è legata alle imminenti elezioni di medio termine. Il mercato si aspettava questo risultato, la volatilità di Bitcoin è stata molto bassa, rimanendo intorno a 81.000. Il responsabile della ricerca di Galaxy ha scritto martedì che il mercato orso probabilmente è finito a giugno, quando Bitcoin è sceso sotto i 58.000 dollari.
Questa mattina SOL si aggira intorno a 102,5, con un aumento del 2,7% nelle ultime 24 ore, un intervallo giornaliero tra 99,83 e 103,20, un intervallo settimanale tra 98,62 e 107,50, e da ottobre ad oggi è sceso di circa il 13%; se chiuderà qui, sarà l'ottavo mese consecutivo in negativo quest'anno. La capitalizzazione di mercato è di circa 60 miliardi, al settimo posto.
Martedì negli USA l'ETF SOL ha registrato un deflusso netto di 19,15 milioni di dollari, tutto proveniente da GSOL, il più grande deflusso giornaliero dal 3 dicembre dello scorso anno. Nello stesso giorno, l'ETF spot di Bitcoin ha avuto un afflusso netto di 176 milioni di dollari, e lunedì ne ha ricevuti altri 110 milioni, con direzioni opposte.
C'è un dato on-chain sotto osservazione: secondo le statistiche di martedì, tre wallet correlati hanno trasferito 482.000 SOL in tre giorni, di cui 171.000 sono finiti negli exchange, per un valore attuale di circa 17,5 milioni di dollari. Domani scadranno opzioni su Bitcoin per circa 11 miliardi di dollari, il mercato potrebbe quindi subire forti movimenti. $SOL L'attuale situazione di ETH può essere riassunta come segue: struttura tecnica orientata al ribasso, con un continuo ritiro dei fondi istituzionali, ma i dati di pareggio on-chain e i prelievi dagli exchange suggeriscono che la pressione di vendita potrebbe essere vicina a un'area di esaurimento, piuttosto che confermare l'inizio di un nuovo ciclo di ribasso.
Il percorso più realistico nel breve termine è probabilmente un test ripetuto del supporto nell'intervallo 2.250–2.350 dollari, seguito da una scelta di direzione basata sul superamento o meno dei 2.300 dollari, piuttosto che un'inversione di tendenza immediata. Per salire, è necessario recuperare progressivamente i livelli di 2.350, 2.400–2.420 e 2.500 dollari per riparare gradualmente la struttura; al contrario, se si perde il supporto a 2.250 dollari, i livelli di 2.160 e persino 2.000 dollari entreranno nell'area di osservazione effettiva. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 La pausa aggressiva della Fed si concretizza, BTC si mantiene stabile sotto pressione: la spada dell'aumento dei tassi di dicembre non è stata rimossa
La decisione della Fed di ottobre è stata presa, mantenendo i tassi al 3,75%-4,00%, con un voto di 10:2, due membri hanno sostenuto un aumento di 25 punti base, confermando un orientamento aggressivo. La dichiarazione ha alzato la valutazione economica a "forte espansione", eliminando l'espressione chiara sul ritorno dell'inflazione all'obiettivo, la probabilità di aumento dei tassi a dicembre secondo il CME è salita all'85%, e il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni ha superato il 5,02%.
Interessante è la reazione del mercato: secondo i canoni di un risultato aggressivo, BTC non ha rotto la soglia degli 80.000, oscillando tutto il giorno tra 80.500 e 81.800, con la volatilità delle opzioni quasi invariata. Sembra più un prezzo anticipato di una notizia negativa, piuttosto che un improvviso afflusso di acquisti — la soglia degli 80.000 tiene, ma i rialzisti non hanno la forza per creare una tendenza unilaterale.
Per operazioni a breve termine: supporto a 80.950-81.000, ridurre le posizioni se si rompe; resistenza a 81.450-81.770, non inseguire se non superata.
Conclusione chiave da tenere a mente: pausa ≠ inversione verso allentamento, la minaccia di aumento dei tassi a dicembre è ancora presente. I dati sull'inflazione PCE di stasera sono la prossima variabile chiave, la calma attuale sembra più un accumulo prima della tempesta, non una completa eliminazione del rischio. $BTC $ETH Google è scesa di oltre il 9% dopo la chiusura, la velocità con cui l'AI consuma denaro inizia a essere messa in discussione
Ieri sera Google ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre, con ricavi e utili per azione inferiori alle aspettative, scendendo dopo la chiusura di oltre il 9%. Microsoft invece è salita dopo la chiusura grazie alla forte crescita di Azure.
Entrambe le aziende stanno investendo pesantemente nell'AI, ma la reazione del mercato è stata completamente diversa. Il flusso di cassa libero di Google è stato negativo per due trimestri consecutivi e la crescita del business di ricerca ha rallentato; il business cloud di Microsoft ha invece mostrato dati di crescita più solidi.
Ora i capitali preferiscono restare negli asset AI "che già mostrano ritorni", piuttosto che continuare a rincorrere indiscriminatamente i rialzi.
Un problema è: vedere che il racconto sull'AI continua e presumere che gli asset correlati continueranno a salire. In realtà, la spesa in conto capitale è già molto alta, e il mercato inizia a distinguere chi riesce a trasformare gli investimenti in ricavi e chi sta solo bruciando denaro. Come asset rischiosi, le criptovalute trovano più difficile in questo contesto ottenere nuovi fondi da quelli che investono in azioni tecnologiche.
Come vedi questa divergenza ora?
Tra le azioni tecnologiche, preferisci quelle che hanno già realizzato risultati o quelle che stanno ancora raccontando la loro storia? Hai modificato la tua posizione di conseguenza?
$BTC #AI #谷歌 #美股财报 #OKX星球 Cosa è successo ieri sera? Ecco i 12 punti salienti più importanti con analisi:
📈 Bitcoin è salito vicino a 81.000$ prima della riunione della Fed. Massimo nelle 24 ore: 81.159$.
🔥 Posizioni short per 2,7 miliardi di dollari saranno liquidate a 84.000$, solo il 4% sopra il prezzo attuale. ⚠️ Ma: se Bitcoin scende sotto gli 80.000$, secondo il CEO di CryptoQuant, c'è il rischio di una cascata di vendite long fino a 73.000$.
👀 Inoltre, le grandi balene su Hyperliquid hanno scommesso per la prima volta da marzo sul calo del prezzo. ↳ Entrambe le parti hanno un alto livello di leva finanziaria. La Fed deciderà chi verrà liquidato.
📅 Fed: la probabilità che non cambi nulla sale al 95% (Polymarket).
🏦 Dicembre è ancora più interessante: secondo Bloomberg, il mercato prezza circa l'80% di possibilità di aumento dei tassi.
🇺🇸 Nel frattempo, il Tesoro USA riacquista fino a 6 miliardi di dollari di titoli di stato a lungo termine.
↳ Oggi non conta la decisione, ma le dichiarazioni della Fed su dicembre.
💥 Meta entra in bear market. −400 miliardi di dollari di capitalizzazione evaporati in soli 14 giorni, e Anthropic sta per quotarsi: JPMorgan guiderà la quota rivolta agli investitori privati.
↳ La febbre per l'AI mostra crepe. Curioso vedere dove andranno ora i capitali.Un antico balena che nel 2015 ha sottoscritto 40042 $ETH durante l'ICO, dopo cinque anni di inattività sembra aver venduto 2118,65 ETH, con un costo di acquisto di appena 0,31 dollari💰
Questo OG ha partecipato all'ICO tramite 5 indirizzi, successivamente ha consolidato tutti gli ETH in un unico indirizzo per la gestione; 5 ore fa ha depositato su #Coinbase ETH per un valore di 4,993,000 dollari, se venduti il rendimento sarebbe di 7.601,24 volte
Indirizzo del wallet 0x6D30C34Cc79906CD4c10cD1d710D1d736aa679E2Google Cloud è esploso con un aumento del 103% a 30,7 miliardi, ma dopo la chiusura è sceso comunque vicino a 292, questo taglio riguarda "se il denaro bruciato può trasformarsi in denaro"
Ricavi del Q3 a 127,58 miliardi, +25% su base annua, leggermente sotto le aspettative di circa 128,2; EPS rettificato circa 2,67, rispetto alle previsioni di circa 3,02
La pubblicità di ricerca non ha tenuto il passo, la crescita è scesa al 12%; il flusso di cassa libero è negativo per due trimestri consecutivi, questo trimestre circa -9,07 miliardi
Spese in conto capitale a 51,36 miliardi, più che raddoppiate su base annua, e si prevede un ulteriore aumento entro il 2027
I numeri del cloud sono solidi, ma dopo la chiusura è sceso di circa il 10%, vedo che il mercato è più preoccupato per la debolezza della pubblicità core e per il flusso di cassa in uscita
La chiusura a 324,89 sembra stabile, ma dopo la chiusura un taglio fino a circa 292, il gap aperto è piuttosto spaventoso
All'apertura si vedrà se 290–295 reggerà, se riuscirà a recuperare 300; il minimo dopo la chiusura è circa 287, se scende ancora, il rimbalzo sarà gratuito
Secondo te questo taglio riguarda principalmente la pubblicità sotto le aspettative o la guida sulle spese in conto capitale?
$GOOGL
$MSFT
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Finché la liquidità del libro ordini spot di $BTC continuerà a ricostruirsi in questo modo, non aspetterò con troppa tranquillità i $60K.
Quando BTC ha iniziato il mercato orso a ottobre dello scorso anno, la profondità spot complessiva era circa 13M.
Oggi si avvicina a 120M.
Nel raggio dell'1% del prezzo, la liquidità statica è quasi 10 volte superiore.
Quando il libro ordini spot è scarso, i venditori non hanno bisogno di molto per spingere il prezzo drasticamente verso il basso. Il calo del prezzo poi innesca liquidazioni, costringendo più ordini di vendita a entrare in un libro ordini già scarso.
Questo è esattamente ciò che abbiamo visto durante il mercato orso.
Ma con una profondità di liquidità quasi 10 volte superiore, c'è una maggiore capacità di assorbire qualsiasi short aggressivo senza costringere il prezzo a scendere così tanto.
Allora, perché dovremmo aspettarci che la prossima correzione sia così violenta come il calo degli ultimi 12 mesi?
Il mio punto di vista rimane che stiamo costruendo un range di massimi e minimi più alti intorno a $70K, prima di un'altra espansione. Un ulteriore ribasso è del tutto coerente con questa visione.
Tornare a $60K è un argomento molto diverso. E più questi libri ordini si ricostruiscono, meno sono interessato ad aspettare che ciò accada per aumentare la mia posizione. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Ieri BlackRock IBIT ha acquistato in un colpo solo 3441 BTC, circa 277 milioni di dollari. I soldi dall'ETF stanno entrando, ma il prezzo attuale di BTC è solo 81.300, senza nemmeno superare la media mobile a 50 giorni — l'ho calcolato personalmente con il grafico giornaliero di OKX, questa linea è intorno a 81.900, e da ottobre è ancora a -3,3%.
Guy Turner di Coin Bureau dice che 85.000 è il livello chiave per la rottura, e sono sostanzialmente d'accordo. Sopra ci sono la media mobile a 50 giorni a 81.900 e il massimo del 2 ottobre a 87.200, un livello dopo l'altro che fanno resistenza.
I soldi stanno comprando, il prezzo non si muove, il che significa che la pressione di vendita non è stata inattiva. A ottobre restano poco più di due giorni di trading, dove chiuderà la candela mensile è più interessante di questo rimbalzo di poco più di mezzo punto di oggi.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un progetto, sempre più persone intorno a te lo usano, e ci sono molte notizie. Hai comprato la sua moneta, pensando: il prodotto è così popolare, la moneta dovrebbe beneficiarne, giusto?
La cosa cruciale è vedere come il successo del prodotto si trasferisce al token.
È come un centro commerciale sempre affollato, ma se la tua carta punti diventa più preziosa dipende da cosa puoi scambiare con i punti e quali regole di utilizzo ci sono, non solo da quante persone ci sono all'ingresso.
Vale lo stesso per la moneta: l'uso del prodotto richiede l'acquisto o il consumo del token? Che utilità pratica offre il token? Le commissioni ricevute dal progetto sono collegate al token tramite un meccanismo chiaro?
Se gli utenti non hanno bisogno di questa moneta per usare il prodotto, allora l'aumento degli utenti non porta necessariamente a una domanda corrispondente di acquisto della moneta.
Anche se c'è una connessione, il prezzo sarà influenzato da offerta, vendite e aspettative di mercato, non si può concludere solo basandosi sulla "crescita degli utenti".
Quindi, quando studi un progetto, prova a rispondere con una frase: perché tutti dovrebbero detenere questa moneta?
Nel prossimo articolo parleremo della differenza di "necessità": cosa può votare un token di governance e se i detentori comuni possono davvero partecipare alle decisioni?$PONS PONS questa ondata è stata piuttosto forte, ma guardando i dati non regge davvero.
La capitalizzazione di mercato è crollata a 200 milioni di dollari, eppure il reddito giornaliero del protocollo è diminuito fino a soli 50.000.
Non ci sono praticamente persone reali che comprano, è solo che i grandi investitori stanno urlando ordini sfruttando le notizie, facendo esplodere gli short, costringendo le posizioni in liquidazione a diventare ordini di acquisto.
Quando questo carburante per gli short finirà, dove si troverà il prossimo acquirente?
#PONS
$PONS
👇La probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è schizzata al 78,4% in un solo giorno, la mia prima reazione è stata chiedermi se quei dati fossero un errore di battitura. I tagli dei tassi sono durati più di sei mesi, ora il mercato inizia a prezzare seriamente un aumento.
Dopo la chiusura, anche il mercato azionario USA non si è calmato: i profitti di Alphabet hanno deluso, con un calo dell'8,5% dopo la chiusura, mentre Microsoft Azure ha superato le aspettative. La spesa in capitale per l'AI rimane intorno ai 200 miliardi di dollari, i soldi non sono stati ritirati, ma il sentiment è instabile.
ETH ora è a 2358, nelle ultime 24 ore si è mosso in una stretta fascia tra 2323 e 2392. Nonostante la probabilità di aumento dei tassi sia salita così tanto, non è sceso; non credo sia forza, ma semplicemente non ha ancora reagito.
Questo mese non ho mai preso posizioni long su ETH, proprio per questo motivo. Con la spada di Damocle sopra la testa e nessun afflusso di nuovi fondi, non ho guadagnato su ETH questo mese, quindi preferisco stare tranquillo e aspettare che scelga da solo la direzione.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un po' di realismo: essere disposti a rafforzare la protezione degli utenti non significa aver ottenuto un lasciapassare regolamentare. Guardando le notizie sui mercati predittivi, la cosa che temo di più è interpretare "iniziare a discutere le regole" come "i rischi sono già concretizzati". Questa volta la mia valutazione è pessimista; a frenare le aspettative non è la domanda per il prodotto, ma il fatto che i confini di accesso non sono ancora stati chiariti.
Nelle notizie mattutine, Kalshi e due cofondatori sono stati accusati di 14 reati penali nello Utah, di cui 13 sono gravi; un'altra notizia è che Kalshi sta collaborando con le autorità di regolamentazione per studiare misure di protezione degli utenti, accettando di alzare l'età minima di partecipazione a 21 anni. Mi preoccupano due aspetti: l'accusa non equivale a condanna, ma discutere di misure di protezione non significa che queste accuse siano state risolte, le due notizie non si annullano a vicenda. Inoltre, se alla fine la soglia d'età verrà aumentata, il potenziale bacino di partecipanti si restringerà, questa è la mia ipotesi; proteggere gli utenti ha un valore a lungo termine, ma non può essere considerato un beneficio immediato per la crescita.
Ammetto anche che chi è più ottimista potrebbe guardare più lontano: regole chiare potrebbero effettivamente favorire lo sviluppo del settore più di confini sfumati. Se in futuro i progressi legislativi chiariranno i confini delle attività e le misure di protezione saranno implementate con una partecipazione stabile degli utenti, cambierò idea. Per ora mi concentro sui testi legali e sui regolamenti attuativi, senza sostituire i risultati con dichiarazioni di intenti.I dirigenti di SK Hynix hanno detto ieri sera durante la conferenza sui risultati finanziari: la domanda di storage per AI supererà l'offerta, e continuerà così fino al 2030. Sentirlo direttamente dai produttori pesa più che sentirlo dagli analisti.
I numeri sono solidi. Nel terzo trimestre, i ricavi di SK Hynix sono triplicati rispetto all'anno precedente, l'utile operativo è aumentato di sei volte, e il prezzo delle azioni è schizzato del 13%. SanDisk ha seguito il trend, ieri sera il mercato azionario USA è salito fino al 6%. Ho testato personalmente il contratto del token SNDK su OKX, il prezzo attuale è 1368 dollari, con un massimo nelle ultime 24 ore di 1421.
Questo è interessante. Nell'ultimo mese SanDisk è sceso da oltre 1800 a 1238, perdendo il 30%, e sul mercato si sentivano solo voci di un picco del ciclo di storage. Ma poi un concorrente ha detto che ci sarà carenza fino al 2030, e i capitali sono tornati.
Stasera, dopo la chiusura del mercato USA, usciranno i risultati finanziari, con la società che prevede ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari. Se il picco è arrivato o no, lo diranno i dati. Comunque ho imparato la lezione: gli ordini dei produttori sono più affidabili dei grafici a candele.
#10月FOMC利率决议即将公布 Non appena le elezioni di medio termine saranno concluse, BTC potrà riprendere la sua tendenza al rialzo — credo a metà a quanto detto dal fondatore di CryptoQuant.
L'altra metà la lascio parlare al mercato. Il prezzo reale è 81160, nelle ultime 24 ore è oscillato tra 80350 e 81786, il tasso è neutro allo 0,01%, nessuna delle due parti ha aumentato segretamente le posizioni. Tra le parole e i fatti concreti del mercato, credo a questi ultimi.
C'è però un dato che sto monitorando attentamente: il costo base dei detentori a breve termine è 76.500. Questi investitori sono ancora in profitto e non stanno vendendo; solo se il prezzo scendesse vicino a quel livello, inizierebbero a vendere in perdita. Quindi finché questa soglia non viene rotta, non vedo opportunità di trend unilaterali.
Inoltre, un certo Grant Cardone ha fatto una scommessa da un milione di dollari, puntando che BTC raggiungerà 126.000 entro due anni. Scommessa a parte, è una questione per il futuro, non riguarda la candela giornaliera attuale.
La mia posizione: nelle settimane di propaganda elettorale, BTC si muove in questo range. O aspettiamo un ritracciamento a 76.500 per vedere se c'è supporto, oppure aspettiamo che esca con volumi. Nel mezzo, a 81.000, resto fuori e guardo.
#10月FOMC利率决议即将公布 C'è sempre qualcuno che mi dice che questa volta ETH è diverso. Oggi ho notato un dettaglio: un wallet OG di Ethereum dormiente da tre anni ha trasferito in una volta sola 2119 ETH su Coinbase, che al prezzo attuale valgono circa 4,9 milioni di dollari. Non era stato mosso da tre anni, e appena si muove va dritto verso l'exchange.
Ho dato un'occhiata al mercato, ETH ora è a 2318, in calo dell'1,6% nelle ultime 24 ore, con un minimo a 2308. Un trasferimento di questa portata non ha fatto scalpore, sotto c'è sicuramente qualcuno che ha preso posizione. Ma tutti sanno cosa vogliono fare i vecchi giocatori che spostano le loro monete sugli exchange.
Le commissioni sono ancora dello 0,77 per mille, le posizioni sui contratti sono ferme a 14,2 miliardi, il mercato non sembra dare peso a questa cosa. Personalmente penso: questa mossa sembra più una presa di profitto che un ribilanciamento.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH A settembre è stato appena aumentato il tasso di interesse di 25bp, a ottobre è stata fatta una pausa, mantenendo il tasso al 3,75%-4% invariato, in linea con le aspettative del mercato, ma il voto 10:2 ha mostrato divergenze, si tratta di una pausa da falco, non di un passaggio a una politica accomodante
Settembre ha segnato la ripresa degli aumenti dei tassi dopo molti anni, il mercato temeva un aumento continuo, questa pausa a ottobre ha dato un sospiro di sollievo
Il dollaro e i titoli di stato USA mostrano una volatilità a breve termine con tendenza al rialzo, il mercato non si aspetta aumenti continui, ora c'è una pausa ma con orientamento da falco, le aspettative di taglio dei tassi vengono ulteriormente posticipate, i tassi a lungo termine non scendono, il dollaro riceverà supporto, il mercato delle criptovalute è sotto pressione
CPI, se il prossimo CPI sarà superiore alle aspettative, il mercato prezzerebbe rapidamente un aumento dei tassi a dicembre, con un rialzo del dollaro e dei rendimenti dei titoli di stato, solo con un calo dell'inflazione il dollaro si indebolirà#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Costo
La spesa in conto capitale di 45,2 miliardi di dollari è inferiore alle aspettative, ma ciò è dovuto al ritardo nella consegna della potenza di calcolo di terze parti; per il Q2 si prevede oltre 50 miliardi di dollari, circa 170 miliardi per l'intero anno, con accelerazione nella seconda metà.
Il flusso di cassa libero di 18,6 miliardi di dollari supera le aspettative, ma è in calo del 27% su base annua, includendo il contributo del rinvio della spesa in conto capitale. Microsoft è l'unica tra le quattro maggiori aziende che investono in AI a non aver registrato un flusso di cassa libero annuale negativo, ma questa posizione si basa sul fatto che la spesa non è ancora completamente realizzata.
Il RPO commerciale è di 677 miliardi di dollari, in aumento del 73% su base annua, ma inferiore alle aspettative di 705,6 miliardi, con una crescita quasi nulla rispetto al trimestre precedente; l'importo degli ordini commerciali è diminuito del 12% su base annua, e i ricavi da abbonamenti sono passati da un aumento a una diminuzione.
Questo trimestre rappresenta la combinazione "accelerazione di Azure + spesa inferiore alle aspettative" realizzata.
Il prossimo trimestre sarà la linea di demarcazione: la guida di Azure è del 49%–50%, se la capacità ritardata sarà consegnata come previsto e la domanda si diffonderà da pochi clienti di modelli all'avanguardia, la narrazione sarà sostenibile; altrimenti "alta crescita + alta spesa in conto capitale" sarà nuovamente messa in discussione. Il differimento temporale non durerà per sempre. $BTC $ZEC @OKX中文 @OKX星球 $SNDK Ragazzi, ditemi forte, anche voi avete approfittato di questo rally di SanDisk!!!!
SanDisk ha preso con precisione il punto di take profit a 1421 ieri sera!
Perché è salito?
Innanzitutto, SK Hynix ha pubblicato un bilancio eccezionale con un aumento del 13%, scatenando direttamente il settore della memoria. Inoltre, i principali investitori hanno completato una fase di accumulo intorno a 1250, superato la resistenza a 1360 senza pressione di vendita sopra, e con un forte afflusso netto di capitali, è avvenuto un rialzo violento verso il primo obiettivo a 1400 e il secondo a 1420, realizzando i profitti!
Perché poi è avvenuto un ritracciamento in alto?
Dopo aver superato 1420, i profitti a breve termine erano abbondanti, così i principali investitori hanno realizzato i guadagni sfruttando le notizie positive. Inoltre, l'attuale distribuzione delle azioni mostra una forte pressione di vendita sopra, che necessita di un ritracciamento per essere assorbita.
Il mio parere è di non affrettarsi a comprare a breve termine, ma di aspettare che SanDisk si stabilizzi vicino ai livelli di supporto prima di prendere decisioni.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Dalla chiusura del mercato azionario statunitense fino alla mattina della sessione asiatica, il trading nel settore dell'intelligenza artificiale si è diviso; l'impatto del rapporto trimestrale di Google, sorprendentemente debole, ha portato a un esame del ROI delle aziende cloud, mentre i semiconduttori AI a monte hanno continuato a beneficiare del rafforzamento dato dal rapporto di Hynix di ieri.
Dato che il rapporto trimestrale di Google è stato sorprendentemente debole, il ritmo del mercato azionario di oggi deve essere leggermente aggiustato; durante la sessione asiatica fino a quella europea, il trading AI potrebbe continuare a divergere, con i semiconduttori per la memoria che mantengono una tendenza positiva, mentre i fornitori cloud e le aziende di applicazioni commerciali AI a valle subiranno dubbi a breve termine.
Prima della chiusura della sessione europea, è necessario prestare attenzione a un possibile indebolimento del sentiment nel trading AI, principalmente perché stasera alle 20:30 saranno pubblicati il PIL USA del terzo trimestre e i dati PCE di settembre; a mezzanotte il discorso di Wash guiderà chiaramente la politica della Fed basandosi sui dati, mantenendo un obiettivo aggressivo e rigido sull'inflazione. Se il PCE core dovesse rafforzarsi come previsto, aumenterebbe ulteriormente la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre, comprimendo a breve termine il sentiment nel trading AI.
La mia previsione originale era che i rapporti trimestrali delle aziende cloud sarebbero stati complessivamente forti per contrastare la pressione macroeconomica derivante dall'aumento dei tassi e dai tassi elevati; ora che il rapporto di Google ha deluso, è necessario un aggiustamento. A breve termine, la fiducia nel mercato azionario USA è leggermente scossa e la capacità di contrastare la pressione macroeconomica si indebolisce, soprattutto considerando che il Brent rimane ancora intorno a 110 dollari, mantenendo una pressione inflazionistica nell'ambiente generale.
Per quanto riguarda la fiducia nel trading AI nel mercato azionario USA, la capacità di riparare la reazione negativa causata da Google dipenderà dal rapporto trimestrale di Amazon di stanotte; se il rapporto di Amazon riuscirà a rafforzare la fiducia, le preoccupazioni su Google saranno rapidamente assorbite la prossima settimana! #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $WLD
9,57 milioni di WLD sono stati trasferiti da un vecchio indirizzo, di cui 6,5 milioni sono stati direttamente depositati in un exchange, per un valore totale di circa 4 milioni di dollari al prezzo attuale. Le notizie flash indicano che il costo di acquisto di questa quantità di monete si è deprezzato del 71,2%.
Prezzo attuale 0,4145, -6% nelle ultime 24 ore, il prezzo più basso su Binance è 0,4131. Tenere una quantità di monete che ha perso il 70% del suo valore e continuare a spingerle verso l'exchange non richiede interpretazioni eccessive, significa semplicemente voler uscire.
La commissione dello 0,01% è considerata neutra, il mercato non ha mostrato un aumento del volume di vendita, i piccoli investitori sono già stanchi di Worldcoin da tempo. Non indovino se verrà venduto tutto subito o a rate, comunque a 0,41 non prendo al volo, lascio che le balene escano per prime, io osservo.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 La sospensione a mezzanotte ha fermato il mercato, il grande BTC è prima schizzato a 81820, ora è a 79907, tutto il guadagno iniziale è stato restituito, anzi con perdita
Prima di tutto, perché si è mosso così: più del 90% delle persone lo sapeva in anticipo della sospensione, il balzo a mezzanotte è stato emotivo, non un afflusso di nuovi fondi, la vera nuova informazione è la frase successiva, se a dicembre ci sarà o meno un aumento dei tassi, all'interno si è già iniziato a litigare
Quindi lo scenario di ieri sera è stato in realtà: la buona notizia è vecchia, la cattiva è nuova, prima sale l'emozione, poi scende la valutazione
Io propendo per una continuazione della forte oscillazione senza una tendenza chiara, per tre motivi
Primo, la buona notizia è stata già scontata, non ci sono altre carte da giocare, la sospensione è stata la mossa principale, la prossima è a dicembre, ancora lontana
Secondo, se a dicembre ci sarà o meno un aumento, ora non c'è risposta, ogni volta che un funzionario parla o escono dati, verranno interpretati in due modi opposti, oggi colomba, domani falco, questo tipo di ambiente favorisce oscillazioni ampie, ma non una tendenza definita
Terzo, la struttura del mercato è proprio questa, sopra c'è la resistenza a 81820, 82000, sotto ci sono tre punte a 79200 a fare da supporto, il tasso è ancora positivo, i rialzisti non sono stati spazzati via, quando sale qualcuno vende, quando scende qualcuno compra
La strategia è semplice, non operare nel mezzo del range, non inseguire i rialzi vicino alla resistenza, non inseguire i ribassi vicino al supporto, se rompe davvero da una parte, allora si può parlare di tendenza
Chi è stato ingannato dal balzo a mezzanotte, alzi la mano
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $ZEC $BTC
Due giorni fa dicevo che non c'era fretta di schierarsi alla chiusura mensile, oggi appena ho aperto gli occhi, BTC è sceso direttamente sotto gli 80.000. OKX prezzo attuale 79769, Binance minimo 79725, in 24 ore è crollato da 81786, persi duemila dollari. Il mio copione prevedeva una fase laterale, invece ha scelto di rompere al ribasso, questa batosta è stata piuttosto dura.
Oggi scadono opzioni per 11 miliardi di dollari, e c'è anche l'elezione di medio termine negli USA, la volatilità sarà ancora più brutta. Il tasso ora è dello 0,07%, neutrale tendente a rilassato, OI 31.000 contratti nessuno scappa — dopo il crollo nessuno si precipita a comprare, tutti stanno a guardare.
Prima dicevo che solo sopra 83567 si poteva considerare un'inversione, ora siamo ancora più lontani da quel livello. Non aumento le posizioni long, continuo ad aspettare, vediamo cosa vuole fare dopo la scadenza delle opzioni.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Sono abituato a considerare i flussi di fondi degli ETF nel contesto della liquidità in dollari e dell'allocazione degli asset, piuttosto che tradurli direttamente in segnali long o short. Per me, è più interessante capire attraverso quale canale i fondi sono disposti a correre rischi, piuttosto che il semplice fermento generato da un afflusso.
Secondo i dati di SoSoValue, il 28 ottobre ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot ZEC negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero totale di 2,073,500 dollari, proveniente dall'ETF Zcash (ZCSH); alla data di pubblicazione, l'afflusso netto cumulativo storico è di 211 milioni di dollari, con un valore patrimoniale netto totale di 757 milioni di dollari.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un segnale positivo per i canali di allocazione di $ZEC, ma non può essere considerato come una rivalutazione completa del settore della privacy. Gli ETF offrono un modo di partecipare diverso dal possesso diretto della moneta, potenzialmente assorbendo fondi con esigenze di allocazione tramite conti titoli; tuttavia, l'afflusso netto di per sé non ci dice chi sono gli acquirenti, né prova che questi fondi provengano da fuori dal mercato crypto.
La mia deduzione è: se la liquidità in dollari migliora e il budget di rischio dei fondi si allarga di conseguenza, allora questi canali hanno maggiori possibilità di trasformare la volontà di allocazione in domanda effettiva; se la pressione sui tassi rimane alta, l'attrazione di capitali da parte di un singolo prodotto potrebbe essere solo un ribilanciamento di fondi esistenti. Io tendo a vederlo come un riflesso del valore del canale, non come la scomparsa del vento contrario macroeconomico. Guardando questo afflusso, cosa ti preoccupa di più ora: i tassi del debito pubblico USA, la forza del dollaro o l'appetito generale per il rischio? Quale di questi influenza maggiormente il tuo giudizio?Nel mercato dei futures, quando un prodotto ha un fondo di sottoscrizione, di solito guardo prima quale canale di finanziamento viene utilizzato, senza affrettarmi a giudicare un aumento della domanda spot. Abituato ai prodotti tradizionali, questa abitudine l'ho portata nel mondo delle criptovalute.
Secondo i dati di SoSoValue, il 28 ottobre ora della costa est USA, l'ETF spot ZEC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto giornaliero totale di 2,073,500 dollari, proveniente dall'ETF Zcash (ZCSH), con un afflusso netto cumulativo storico di 211 milioni di dollari. Ritengo che questo sia un segnale positivo per i canali di investimento di $ZEC, ma non può essere considerato un indicatore della domanda per applicazioni di privacy.
Il ragionamento non è complicato: l'ETF offre un ingresso a quegli investitori che non vogliono gestire direttamente le chiavi private; la sottoscrizione riflette la domanda di esposizione all'investimento, non un aumento dell'uso on-chain; a differenza dei prodotti tradizionali, la domanda finanziaria delle criptovalute e l'uso della rete devono essere analizzati separatamente. Mi interessa di più se il canale può ampliare la partecipazione. Ci sono amici che sono passati dal mercato tradizionale? Considerereste questo afflusso come una allocazione in fondi di prodotti o come una domanda nel settore della privacy?Radar della struttura delle scadenze
Il prezzo mark di $BTC mostra un calo evidente del differenziale al primo livello tra acquisto e vendita. Annualizzato a breve termine +7,82%, annualizzato a lungo termine +5,92%, il breve termine è più caro; differenziale mark breve-lungo +1,77%, differenziale al primo livello tra acquisto a breve e vendita a lungo +0,44%. Il calo al primo livello indica che la liquidità o lo spread a breve termine stanno erodendo il differenziale di rendimento.
Il prezzo mark di $SOL è positivo, ma il differenziale al primo livello tra acquisto a breve e vendita a lungo è invertito. Annualizzato a breve termine +2,14%, annualizzato a lungo termine +0,55%, il breve termine è più caro; differenziale mark breve-lungo +0,05%, differenziale al primo livello tra acquisto a breve e vendita a lungo -1,38%. L'inversione significa che in pratica non si ottiene il differenziale di rendimento mark.#Strategy Anteprima del bilancio: il guadagno contabile di BTC rimbalza notevolmente 20261029
1. Assurdo, qualcuno scrive poesie sulla blockchain di Bitcoin
1. La poesia è di tre versi:
L'orologio al quarzo cammina da solo
I blocchi si accumulano uno sopra l'altro, ogni blocco è una prova di ferro
Il registro generale, la catena lo ricorda
2. Questa poesia è un po' lunga, secondo la vecchia regola non si può inserire in una sola transazione, quindi ha trovato un nuovo metodo per inserirla con forza
3. Dopo 12 giorni di tentativi avanti e indietro, le commissioni sono state solo pochi yuan. Non è per soldi, allora perché? Alcuni pensano che sia per generare dati, altri che sia un test di programmatori, altri ancora che sia AI: qualcuno le ha dato un wallet, l'ha fatta trasferire da sola e nel frattempo ha scritto la poesia. Nessuno conosce la verità
4. Si dice che abbia lasciato un messaggio: la prossima poesia dopo 14 ore (ma sembra che non sia più stata aggiornata)
2. Bitcoin e oro fan da zavorra insieme
1. Nel 2026 sono stati i peggiori tra 21 categorie di asset: BTC -7,3%, oro -7,5%, la prima volta dal 2011 che finiscono insieme in fondo
2. In altri ambiti, il paniere di commodity +52,5%, anche i più noiosi titoli di stato a breve termine hanno +2,9%
3. BTC e oro non pagano interessi, il prezzo del petrolio ha toccato 116 dollari, l'inflazione risale, i tassi salgono, chi non paga interessi viene venduto per primo. L'oro era ancora a 5400 all'inizio dell'anno, il guadagno del 63,7% dell'anno scorso è sparito; BTC è sceso del 35% dal picco di 126.000, perdendo per il secondo anno consecutivo
3. Sul lungo termine, dal 2011 BTC ha un rendimento medio annuo del +120,6%, il migliore in assoluto
4. Essere ultimi non è spaventoso, spaventoso è il motivo. Questa volta sono i tassi a uccidere, non la storia a crollare.$BTC ha avuto un andamento interessante intorno al FOMC 📊
Quest'anno, nelle sei riunioni di politica monetaria, la direzione di BTC prima e dopo l'incontro è spesso stata opposta, come su un'altalena. Prima di questa riunione si è già ritirato del 5,2%, e basandoci su questo campione, dopo la riunione tende a verificarsi un rimbalzo di recupero più marcato 📈
Ma sei campioni sono comunque pochi, un'inversione non significa necessariamente un rialzo. Prima che vengano rilasciate la dichiarazione, il dot plot e le dichiarazioni di Powell, non affrettatevi a correre, aspettate la conferma del segnale per giudicare 🧐#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Il rapporto finanziario Q3 di Google è un classico esempio di "core business in forte guadagno, ma perdite nette in bilancio".
Il fatturato totale ha raggiunto 127,577 miliardi di dollari, con un aumento del 25% su base annua, e il profitto operativo è aumentato di 9,3 miliardi, ma il profitto netto è calato di quasi un quarto rispetto all'anno precedente, perdendo 8,5 miliardi. La differenza è dovuta agli investimenti in titoli non core, che in questo trimestre hanno causato una perdita di 8,6 miliardi, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso avevano generato un guadagno di 10,7 miliardi, con una differenza complessiva di quasi 20 miliardi. Escludendo questa componente, il core business ha effettivamente guadagnato 42,6 miliardi, una base molto solida.
La parte più impressionante è il business cloud, con ricavi trimestrali che hanno superato i 30 miliardi, più che raddoppiati su base annua, con un margine di profitto del 36%. Ora rappresenta quasi il 30% del profitto operativo del gruppo, non è più un'attività marginale.
Ma il problema più grave è stato messo in chiaro. Nel trimestre sono stati spesi 51,3 miliardi in spese in conto capitale, più di 1,6 volte i ricavi cloud trimestrali, il flusso di cassa operativo non è sufficiente, e il flusso di cassa libero è diventato negativo. Per coprire il buco, sono stati emessi nuovi titoli azionari e obbligazioni per oltre 40 miliardi. I 11,1 miliardi guadagnati dal cloud non coprono nemmeno una frazione delle spese in conto capitale.
In sostanza, è necessario investire pesantemente in capacità di calcolo prima di poter guadagnare lentamente; il mercato ha votato con i piedi, e il prezzo delle azioni è crollato di quasi il 10% nel after-hours $BTC $ETH $ZEC
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 1,3 milioni di dollari, si può tradurre direttamente come “istituzioni rialziste”? Prima eliminerò questo segno di uguale. Secondo i dati di Farside Investors, il 28 ottobre l’ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata di circa 1,3 milioni di dollari, con un flusso in entrata di 1,3 milioni anche per BITB. Ciò che mi interessa di più è: con un saldo netto positivo, quanto può supportare una valutazione rialzista così forte?
Se dovessi scrivere una strategia, stabilirei una regola: se il flusso netto giornaliero dell’ETF è positivo, lo considererei un indicatore di domanda per $BTC, ma non lo eleverei automaticamente a segnale rialzista. 🤖 Sto ancora imparando la quantistica e più studio, più penso che “direzione” e “intensità” vadano conservate separatamente.
Il vantaggio di questa regola è che introduce meno emotività, evitando di immaginare un grande afflusso di nuovi capitali solo vedendo un flusso in entrata. Il limite è evidente: il saldo netto è il risultato della compensazione tra flussi in entrata e in uscita, quindi da solo non mostra quanto siano attive le transazioni su entrambi i fronti; i flussi di fondi ETF riflettono la direzione di acquisto e vendita degli investitori istituzionali tradizionali e degli investitori azionari statunitensi, ma non possono rappresentare direttamente la posizione di ogni categoria di investitori. Questo è il motivo per cui penso che questa notizia possa essere facilmente sovrainterpretata.
Quindi tendo a considerarla come una condizione di osservazione, non come una conclusione. Se dovessi aggiungere un filtro di intensità, considererei il rapporto tra flusso netto e dimensione del fondo, ma questo materiale non è ancora sufficiente per farlo. Se fossi tu a scrivere la regola, useresti la percentuale rispetto alla dimensione del fondo o la confronteresti con la media storica giornaliera del flusso netto? Perché?Wash ha detto chiaramente: BTC non ha un "mercato indipendente", è sulla stessa barca di Nvidia
Oggi Wash ha detto qualcosa che a molti non piace sentire.
"I tassi di interesse influenzano direttamente o indirettamente quasi tutto."
Non è d'accordo che l'espansione dell'AI possa essere immune all'aumento dei costi di prestito.
Tradotto in parole semplici: non illuderti che qualche asset possa essere immune ai tassi di interesse. L'AI no, BTC neanche.
Ma nel mondo crypto circola ancora un'altra storia.
"BTC è un asset resistente ai rialzi dei tassi." "Quando i rialzi finiscono, è tutto scontato." "Le crypto hanno i loro cicli."
Suona bene. Ma i dati di oggi non supportano questa narrazione.
Il FOMC è rimasto fermo, 10 contro 2, i due voti contrari chiedevano un aumento dei tassi. BTC è salito da 80.500$ a 81.245$, +0,56%.
Nello stesso momento, l'indice Philadelphia Semiconductor è salito dell'1,75%, quarto giorno consecutivo di rialzi; SK Hynix in borsa USA è schizzato del 13,3%, Micron +5,86%, i titoli dei chip di memoria sono esplosi.
Cosa ha mangiato BTC? L'effetto spillover dell'umore dei titoli tech. Il mercato azionario USA questa settimana è migliorato grazie all'ottimismo sull'AI, BTC ha solo "finalmente recuperato". Non è il leader del rialzo, è un recupero.
Uno studio retrospettivo di nove anni su 2438 giorni di trading e 62 riunioni FOMC mostra: la reazione di BTC agli shock di stretta della Fed è ritardata di circa 10 giorni di trading, con perdite 3-5 volte maggiori rispetto al Nasdaq.
Di fronte al tasso di sconto come denominatore, BTC non solo è sulla stessa barca del Nasdaq — la sua barca è anche più fragile.
Ma questo non significa che la correlazione sia sempre valida.
Crisi di liquidità: tutti gli asset vengono venduti indiscriminatamente per ottenere liquidità, BTC scende più velocemente dei titoli tech.
Crisi di fiducia nella valuta fiat: i capitali fuggono dal sistema dollaro, BTC può salire fortemente controcorrente.
Ora non siamo in nessuna delle due situazioni. Quindi quando la correlazione è più forte, è proprio il momento in cui dovresti abbandonare la "narrazione indipendente".
Dato che BTC e i titoli tech condividono lo stesso denominatore del tasso di sconto, guardare Nvidia e i futures Nasdaq è più efficace che guardare i dati on-chain. Almeno nell'attuale contesto macroeconomico.
I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre si avvicina all'83%. Non scommettere pesantemente su un "mercato indipendente" di BTC quando la direzione dei tassi è incerta.
Wash ti ha già dato la risposta: i tassi influenzano tutto. BTC non fa eccezione.
$BTC $ETH $SKHY #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH è sceso sotto la sua zona di supporto, ora a 2.303, testando il gap verso la 20d EMA a 2.158. La heatmap delle liquidazioni aggiunge contesto: c'è un cluster visibile appena sotto il prezzo attuale, nella fascia 2.287-2.323, il che significa che non si tratta solo di un test tecnico di supporto, ma c'è una reale esposizione con leva accumulata proprio dove il prezzo si trova. Se quella zona viene spazzata via, il movimento verso 2.158 potrebbe avvenire rapidamente anziché gradualmente. Si osserva se gli acquirenti difenderanno questa zona o se verrà attraversata.La Fed ha mantenuto la posizione a ottobre, BTC è stato riportato da circa 79.000 a 81.260 dollari, toccando un massimo intraday di 81.560. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 57,53 milioni di dollari, di cui 43,31 milioni da posizioni short, pari al 75,3%.
Gli short stanno subendo perdite, il prezzo sta risalendo. Tutti dicono: "Il peggio è passato, è stabile."
Ma il mercato dei derivati racconta un'altra storia.
Su Deribit, la skew a 1 periodo è precipitata da circa il 10% di una settimana fa a meno dell'1%. Il panico a breve termine si è effettivamente attenuato — nessuno paga più un premio per "crollo domani".
Ma se guardi a scadenze più lunghe: opzioni a 1 mese, 3 mesi, 6 mesi, gli investitori continuano a comprare opzioni put nette. L'opzione put BTC con scadenza a 30 giorni e strike a 65.000 dollari è il contratto più scambiato nelle ultime 24 ore.
A breve termine si fa finta di nulla, a medio-lungo termine si compra assicurazione. Non è una contraddizione, è la postura standard degli istituzionali.
L'opzione Bitcoin più attiva prima della decisione è la put da 72.000 con scadenza il 25 dicembre. I trader non stanno scommettendo se la Fed aumenterà i tassi stasera, ma su cosa accadrà a dicembre.
Dopo la decisione, i dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita dal 79,7% all'82,6%, non è diminuita, è aumentata.
Il mercato spot sorride, le opzioni fanno i conti.
La mancata guida prospettica di Walsh è la vera lama letale.
Non dirti quale sarà la prossima mossa equivale a dire: da ora a dicembre, ogni dato PCE, ogni report sull'occupazione, potrebbe diventare un trigger per far crollare il mercato. Un mercato senza guida non è più sicuro, è più imprevedibile.
In questo contesto, la stabilità del mercato spot è per gli investitori retail. L'opzione put a 65.000 è un'assicurazione per sé stessi.
81.000 è la ripresa dell'umore. L'assicurazione a 65.000 è il denaro intelligente che paga per "cosa succede se scende".
Se guardi solo il prezzo e pensi "è stabile", guarda qual è lo strike del contratto più attivo. Il mercato ti sta dicendo con soldi veri: non crede a "il peggio è passato".
$BTC $ETH $ZEC Se questo rimbalzo è solo un costretto ricopertura degli short, non reggerà fino alla fine del FOMC. Anche tu stai esitando guardando quella candela con ombra superiore? La mia prima reazione durante la sessione di ieri sera non è stata eccitazione, ma allerta. BTC è tornato vicino a 80,9K con un aumento dell'1,2%, ETH ha toccato 2.353 con un rialzo di circa il 2%, sembra un miglioramento del sentiment, ma nei dati di liquidazione gli short rappresentano il 67%, per un totale di 149 milioni di dollari, sembra più una compressione che un ingresso di nuovi capitali. A spingere davvero il prezzo sono gli short costretti a chiudere, questo tipo di acquisti arriva velocemente e si ritira altrettanto rapidamente, una volta esaurito il carburante il rimbalzo perde supporto. Sul lato spot c'è ancora una crepa: l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di circa 110 milioni di dollari, mentre ETH ha visto un deflusso di circa 88,58 milioni, il premio negativo su Coinbase indica anche un sentiment prudente negli acquisti spot negli USA. Entrambi sono in rialzo, ma uno con acquisti reali, l'altro sostenuto dal sentiment; questo disallineamento si riflette spesso prima nella qualità del rialzo di ETH, poi si trasmette al rischio degli altcoin. Se ETH non riesce a mantenersi sopra 2.300, significa che questo recupero è solo a livello di derivati, e la narrazione di un recupero degli altcoin è difficile da sostenere. Dal punto di vista delle posizioni, la chiave non è quanto è salito, ma se dopo la compressione degli short ci sono nuovi long a prendere il testimone. Sopra BTC 81,3K c'è la prima prova di questa ondata, sotto 79,5K se viene violato, gli short appena compressi non torneranno, anzi attireranno nuovi short. Lo stesso vale per ETH a 2.364, solo superandolo il sentiment si riscalda davvero, altrimenti resta un equilibrio fragile all'interno del range. Un aspetto positivo è che: dopo la liquidazione degli short, la resistenza sopra diventa più leggera, ET Dopo la decisione sui tassi, $ETH è sceso da circa 2390 a ritracciare tra 2293 e 2300, con un prezzo attuale intorno a 2305 (circa -2,2% nelle 24h). Sono ottimista: sembra più un evento che ha fatto perdere il premio, testando la difesa chiave, piuttosto che una rottura prima della notte.
$BTC ha ritracciato sincronamente intorno a 80.000; la Federal Reserve ha votato 10:2 per mantenere i tassi invariati. Sul fronte dei fondi, dopo un deflusso di circa 149 milioni di dollari dagli ETF ETH lunedì e martedì, mercoledì Farside ha registrato un ingresso netto di circa 23,4 milioni di dollari, tornando positivo in un solo giorno. In staking ci sono circa 1,3 milioni di token in coda per entrare e solo circa 11.000 in uscita, con circa il 36% dell'intera rete in staking, quindi i token restano bloccati.
Se si mantiene il supporto a 2293, si può puntare a 2350–2370; in caso di rottura, l'attenzione va a circa 2280. Comprerai vicino al supporto o aspetterai il ritorno a 2350?
Solo osservazioni personali, non costituiscono consiglio d'investimento. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH $BTC Ho visto una notizia: “Un progetto ha completato un finanziamento di decine di milioni di dollari, con la partecipazione di istituzioni rinomate.” Subito qualcuno nel gruppo ha detto: Con tutti questi soldi entrati, la moneta salirà di prezzo?
Prima di tutto, vediamo cosa si è comprato con quei soldi.
È come se una caffetteria ricevesse un investimento: l'investitore potrebbe aver acquistato quote della società, i soldi servono per aprire il negozio, assumere personale, sviluppare il prodotto, non per andare al bancone e comprare tutto il caffè.
Anche nel mondo delle criptovalute i finanziamenti possono assumere forme diverse: possono riguardare quote societarie, quantità di token, diritti futuri sui token, o una combinazione di queste opzioni. Non significa che la stessa somma di denaro sia già stata usata per comprare token in borsa.
Inoltre, il prezzo, la durata del possesso e i diritti delle istituzioni coinvolte possono essere diversi da quelli che hai quando acquisti sul mercato. Vedere lo stesso nome di progetto non significa che tutti abbiano le stesse condizioni.
Il finanziamento può aiutare il team a continuare a sviluppare, ma se il prodotto verrà realizzato e se gli utenti vorranno usarlo, deve ancora essere verificato.
La prossima volta che vedi una notizia di finanziamento, prova a chiederti: a chi è stato investito e cosa si è ottenuto in cambio?
Nel prossimo articolo faremo un passo avanti: se il prodotto diventa davvero popolare, perché il token potrebbe comunque non aumentare di valore?Titolo: La Fed "non ha aumentato i tassi", ma perché Bitcoin non riesce a salire
Il FOMC ha mantenuto i tassi al 3,75%–4,00% con un voto di 10 a 2, con il membro Cook e il presidente della Fed di Cleveland Hammack che invece hanno sostenuto un aumento di 25 punti base;
La dichiarazione ha aggiornato la descrizione dell'economia da "solida" a "forte", il presidente Waller ha affermato che la stabilità dei prezzi non è ancora raggiunta e ha chiarito che non ci saranno più indicazioni prospettiche a meno che non si verifichi una crisi.
Tre fattori di pressione:
L'assenza di aumento dei tassi era già scontata (il mercato prima della riunione puntava circa al 90%), quindi la notizia non ha portato benefici aggiuntivi;
La probabilità di un aumento a dicembre è salita dal 75% all'81%–86%, il mercato scommette su un ulteriore aumento il 9/12;
Il rendimento del Treasury a 10 anni ha superato il 5%, quello a 2 anni ha raggiunto il 4,78%, il dollaro si avvicina ai massimi annuali — detenere Treasury garantisce un interesse del 5%, mentre BTC, che non produce interessi, viene trascurato.
Sul fronte dei flussi di capitale, gli ETF spot BTC negli USA hanno registrato afflussi netti per circa 286 milioni di dollari il 26 e 27 ottobre, ma tra il 22 e 23 ottobre sono usciti 774 milioni, un gap ancora da colmare. #闪迪存储业务高增长能否延续？ L'elevata crescita del business di archiviazione di SanDisk può continuare, ma passerà da un "esplosione a tre cifre" a una "crescita stabile a doppia cifra medio-alta".
Tre linee principali a supporto della continuità: primo, la domanda rigida di SSD enterprise guidata dall'inferenza AI, con il fatturato del business data center nel Q4 che è aumentato di circa 13 volte su base annua, e la quota di spedizioni in bit salita dal 12% al 38%; secondo, il nuovo modello commerciale NBM ha già firmato 8 accordi a lungo termine, garantendo un ricavo minimo di 93,9 miliardi di dollari, coprendo oltre la metà della fornitura per l'anno fiscale 2027, estendendo la visibilità della domanda da "quotazioni trimestrali" a oltre 4 anni; terzo, la restrizione nell'espansione dell'offerta NAND, con carenza del settore che durerà almeno fino alla fine del 2027, i prezzi pur con incrementi più contenuti restano in aumento.
Segnali di indebolimento marginale emergono: circa 2/3 della crescita sequenziale del Q4 deriva dall'aumento dei prezzi, solo 1/3 dall'aumento dei volumi; con l'incremento del prezzo contrattuale NAND che si riduce dal 70%+ al 10%-15%, l'elasticità del prezzo inevitabilmente diminuisce; il segmento consumer e l'edge sono sensibili ai prezzi elevati, la debolezza nelle spedizioni di smartphone ha già penalizzato il business consumer; l'elevato margine lordo (84,6%) attirerà concorrenti ad espandere la produzione, il rischio di inversione ciclica non è eliminato.
Valutazione: nel breve termine (1-2 trimestri) il fatturato assoluto continuerà a stabilire nuovi massimi, ma il tasso di crescita su base annua raggiungerà il picco e poi calerà; nel medio termine, finché la spesa in capitale AI non si interrompe e gli accordi a lungo termine vengono rispettati, SanDisk potrà ancorare la redditività a un margine lordo dell'80% e a una crescita composta a doppia cifra medio-alta, completando la ricostruzione della valutazione da titolo ciclico a titolo infrastrutturale AI. La vera variabile è: dopo il declino del dividendo da aumento prezzi, i volumi di spedizione in bit riusciranno a prendere il testimone.
$SNDK 💻 Considero questo messaggio come una revisione di lancio non superata: Diva Staking annuncia la cessazione delle operazioni, non lancerà più la mainnet, gli utenti con deposito anticipato nel vault di staking possono prelevare tramite Enzyme. Il team afferma che i fondi si sono esauriti a metà 2024, e tre membri chiave hanno continuato a sviluppare senza reddito né stipendio per quasi due anni e mezzo.
Dalla lettura, il mio giudizio è: questo sembra più un gap tra "capacità di sviluppo" e "capacità di consegna", e non si può dedurre direttamente che l'intero settore dello staking liquido sia fallito. I più colpiti sono i protocolli early-stage che ancora dimostrano la capacità di lanciare la mainnet basandosi solo sul progresso dello sviluppo.
Logicamente, scrivere il codice non significa che il prodotto possa funzionare in sicurezza. Il team ha menzionato di non poter sostenere un nuovo audit, il che indica che la verifica della sicurezza è anche un costo di consegna, non un accessorio da aggiungere dopo lo sviluppo. La perseveranza è ammirevole, ma la passione non può sostituire le condizioni di accettazione.
Il potenziale problema è che gli utenti potrebbero interpretare "sviluppo continuo" come "avvicinamento al lancio". Questa è la mia ipotesi: se audit e altre dipendenze non si concretizzano, le nuove funzionalità potrebbero non ridurre i tempi di lancio, anzi potrebbero ampliare l'ambito da verificare.
Se fossi io, trasformerei la comunicazione sul progresso in una lista di condizioni per il lancio: cosa è già stato verificato, cosa manca ancora in termini di risorse, invece di guardare solo alla frequenza degli aggiornamenti. Aiutatemi a rivedere: secondo voi, tra "completamento dello sviluppo" e "requisiti per il lancio", quale prova dovrebbe essere resa pubblica? Ho tralasciato qualche variabile chiave?#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Opzioni BTC per 10,9 miliardi di dollari scadono venerdì (ora di Pechino 16:00)
Circa 135.000 BTC, valore nominale di 10,92 miliardi di dollari; opzioni ETH per 776 milioni di dollari.
PCR 0,53: non è un segnale rialzista, ma indica che le posizioni sono chiaramente sbilanciate al rialzo, con un calo degli acquisti marginali.
Punto di massimo dolore a 78.000 dollari: non è un obiettivo "verso cui si verrà attratti", ma un livello condizionale.
Struttura chiave: Gamma zero intorno a 80.700 dollari.
Se mantenuto, i market maker coprono e sopprimono la volatilità;
Se infranto efficacemente, potrebbe accelerare il test tra 78.000 e 76.000 dollari.
Macro: "Pausa aggressiva" del FOMC, due voti a favore di un rialzo, il prezzo per un aumento a dicembre sale all'82,6%; se il PCE e l'inflazione core rimbalzano, rafforzerà le aspettative di stretta.
La vera variabile è se 80.700 dollari verrà perso e se il PCE scatenerà un salto nella volatilità — a quel punto la Gamma potrebbe passare da "cuscinetto" a "amplificatore". @OKX中文 @OKX星球 $BTC $ZEC