Orbit Post Sitemap
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 بيانات تسليم تسلا الأخيرة أفضل من توقعات السوق، مما أزال على المدى القصير مخاوف السوق من استمرار ضعف الطلب، لكن تركيز الأموال انتقل من "كم عدد السيارات المباعة" إلى ما إذا كان هامش الربح الإجمالي يمكن أن يتعافى. في المرحلة السابقة، ولزيادة الطلب، استمرت تسلا في اعتماد استراتيجية خفض الأسعار، وهي نموذج نموذجي للتبادل بين السعر والكمية، على الرغم من تحسن بيانات التسليم، إلا أن ربحية السيارة الواحدة تم ضغطها، وهذا هو أكبر نقطة صراع حالياً.
السؤال الأساسي في السوق الآن: بعد تحسن المبيعات، هل يمكن التخلص من حرب الأسعار، والحفاظ على أو رفع هامش الربح الإجمالي للسيارة بالكامل. إذا تعافى هامش الربح في تقرير الربع الثالث، وتم التحكم في التكاليف بشكل يفوق التوقعات، فسيدفع ذلك TSLA إلى الارتفاع، ويعزز معنويات أسهم النمو في مؤشر ناسداك.
العوامل الإيجابية على المدى المتوسط والطويل هي FSD، وRobotaxi، وأعمال تخزين الطاقة. اشتراك FSD هو دخل برمجيات عالي الهامش، وهامش ربح أعمال تخزين الطاقة أعلى بكثير من السيارات، وهو مصدر مرونة ربحية في المستقبل؛ لكن المساهمة قصيرة الأجل محدودة، ومن الصعب تعويض ضغط ربحية السيارات بسرعة.
التأثير على سوق العملات المشفرة: تسلا هي سهم عالي المرونة في مؤشر ناسداك، وتقلب سعر السهم سيؤثر على تفضيل المخاطر العام. إذا كانت أرباح التقرير أقل من المتوقع، فمن السهل أن يؤدي ذلك إلى خفض تقييم أسهم النمو، مما يضغط بشكل غير مباشر على BTC وETH وغيرها من الأصول عالية البيتا؛ وإذا كانت الأرباح أفضل من المتوقع، فسيعزز ذلك المعنويات على المدى القصير. ومع ذلك، هذا تفاعل بين الأسواق المختلفة، ومن الصعب أن يشكل سوقاً مستقلاً.
النقاط الرئيسية للمتابعة لاحقاً: هامش الربح الإجمالي للسيارات، التدفق النقدي الحر، وتصريحات الإدارة حول استراتيجية التسعير المستقبلية وتنفيذ FSD تجارياً. بيانات التسليم هي فقط إشارة مبكرة، ومؤشرات الربحية هي المفتاح لتحديد موقف الأموال. $BTC $ETH بيانات التضخم الأمريكية أعلى من المتوقع، عوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع، والدولار يرتفع مما يسحب السيولة من السوق مباشرة. انخفض ETH أمس بنسبة 6.03٪، وصل إلى أدنى مستوى عند 2318، وأغلق بالقرب من 2357. تزامن ضعف SOL، حيث سجل 100.86، مع انخفاض يزيد عن 7٪ خلال الأسبوع. شهد سوق المشتقات تصفية متتالية للصفقات الطويلة، تقلص حجم العقود الآجلة المفتوحة، وانخفض معدل الرافعة المالية، وكان ضغط البيع ناتجًا عن إغلاق صفقات تلقائي وليس بيعًا نشطًا.
لقد فتحت للتو زجاجة الترمس على نافذة الكشك، والماء لا يزال ساخنًا قليلاً.
السعر الحالي لـ ETH هو 2366.9. مؤشر MACD اليومي يشير إلى تقاطع ذهبي صاعد، وRSI يرتد من منطقة التشبع البيعي. لكن خريطة التصفية تظهر وجود عدد كبير من أوامر تصفية المراكز الطويلة في نطاق 2350 إلى 2400، وخلال عملية الارتفاع سيتم تفعيل جولة من ضغط التصفية، مما يستدعي تصحيحًا قصير الأجل. مستوى 2400 هو مقاومة قوية.
من حيث العمليات، يُنصح بالشراء عند التراجع إلى نطاق 2340 إلى 2355، مع وضع وقف خسارة تحت 2318، وهو أدنى مستوى أمس، وإذا تم كسره يعني خطأ في التوقع. الهدف الأول لجني الأرباح هو 2400، والهدف الثاني 2460. إذا تم اختراق 2400 بحجم تداول كبير وثبت السعر فوقه، يمكن زيادة المراكز الطويلة، والهدف 2500. لا تلمس الصفقات القصيرة، فالتداول عكس الاتجاه في ظل تقاطع MACD الذهبي اليومي له نسبة مخاطرة مقابل عائد سيئة.
الاتجاه طويل الأجل لم يتغير، والمرحلة الحالية هي تصفية مدفوعة بالتصفية. تحكم في حجم المراكز، ولا تشتري عند 2350 تقريبًا.
الراديو يرن، سأذهب لأقوم بجولة تفقدية أولاً.
$ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
@OKX星球 بيانات PPI على وشك النشر، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 81000، لكن حجم المراكز المفتوحة ارتفع خفية إلى 2.58 مليار، كلما انخفض السعر زاد الرافعة المالية، وهذا أكثر رعبًا من نسبة العرض والطلب.
ببساطة البيانات: سعر $BTC الحالي 81000، أدنى سعر خلال 24 ساعة 80168، حجم المراكز المفتوحة 2.583 مليار، معدل التمويل لا يزال إيجابيًا، لا زال المتداولون الصاعدون يدفعون للمتداولين الهابطين. $ETH انخفض إلى 2363، حجم المراكز المفتوحة ارتفع من 1.35 مليار إلى 1.54 مليار، لم يتوقف أحد عن زيادة مراكزه. $SOL هو الأسوأ، 102.26، أدنى سعر 100.46، معدل التمويل تحول إلى سلبي، بدأ المتداولون الهابطون بجني الأرباح، والمتداولون الصاعدون لم يعودوا قادرين حتى على دفع الفوائد.
ماذا يعني هذا؟ المتداولون الصاعدون لم يهربوا، لا زالوا يتحملون الخسائر. السعر ينخفض، حجم المراكز يرتفع، هذا نموذج كلاسيكي لتحمل الخسائر مع الدماء. إذا تجاوزت بيانات PPI التوقعات عند الساعة 20:30 الليلة، فإن هؤلاء المتداولين الصاعدين الذين زادوا مراكزهم سيكونون الوقود الأول للموجة، وإذا تم كسر منطقة التصفية المكثفة، فإن الانفجارات المتسلسلة ستكون أشد من الليلة الماضية.
أنا لست متشائمًا، لكن في مثل هذه الحالة فتح الصفقات هو مقامرة على الحجم، دع الرافعة المالية تنظف نفسها أولاً، وانتظر حتى تهدأ بيانات التصفية وتتقلص تقلبات السوق، ثم فكر في الدخول مع الاتجاه.
المواقع الحرجة: البيتكوين 80000/78000، الإيثيريوم 2300/2200، سولانا 100/95. لا تتسرع في الشراء إذا انخفض السعر تحت هذه الأرقام الصحيحة.
كيف تخططون للتصرف عند صدور بيانات PPI الليلة؟
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC财库优先股融资升温
#ETH触及2500美元后震荡 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$LINK هذا السوق فعلاً غريب. تعاون لمدة 9 أيام بدأ، وخدمة البيانات في Stellar بدأت رسميًا، عادةً مثل هذه الأخبار تكفي لرفع السعر، لكن السعر انخفض 6.8% خلال 24 ساعة، و7% خلال 7 أيام، وهو الآن عند أدنى مستوى له خلال 7 أيام، والحجم لم يرتفع بعد، فقط 1.4 ضعف المعتاد.
الأخبار الجيدة أدت إلى هبوط السعر، بصراحة هناك احتمالان: إما أن الأخبار تم تسعيرها مسبقًا، حيث ارتفع السعر 10% خلال 30 يومًا و46% خلال 90 يومًا، والمال الذكي قد خرج بالفعل؛ أو أن هذا الأصل لا يتأثر بالأخبار إطلاقًا، بل يتبع فقط تحركات البيتكوين. اليوم انخفض البيتكوين تحت 81 ألف، وتم تصفية مراكز لـ180 ألف شخص، والسوق كله مجبر على تقليل المراكز، فمن لديه مال لشراء أصل جيد الآن؟
أنا أميل إلى الاحتمال الأول. الأخبار الجيدة الحقيقية كانت السوق تتحدث عنها قبل ثلاثة أسابيع، والذين يفتحون الشمبانيا عند الإعلان غالبًا ما يكونون آخر من يدخل السوق.
لنرى إذا كان مستوى 12.02 يمكن أن يستقر. للارتداد، يجب أن نرى زيادة في الحجم تعيد السعر، أما هذا الهبوط التدريجي بحجم منخفض فلا يمكن تحمله. $LINK بلغت رسوم التقاط Predict Fun ليوم واحد 313,000 دولار أمريكي، بعد أن تجاوزت 300,000 دولار في يوم نهائي كأس العالم، لتحتل المرتبة الرابعة في قائمة رسوم بروتوكولات BNB Chain
فقدت العديد من منصات سوق التنبؤ نشاطها تدريجياً أو توقفت عن العمل بعد كأس العالم، لكن Predict Fun شهدت نموًا ثانويًا ملحوظًا
الدافع الأساسي وراء ذلك هو سوق التقلبات القصيرة الممثلة بسوق BTC 5 دقائق، الذي ساهم بأكثر من 60% من الرسوم
في يوم تداول كامل حديث، سجل سوق Crypto 5 دقائق في Predict Fun حجم تداول يومي قياسي، وتفوق بشكل شامل على Polymarket في ثلاثة مؤشرات رئيسية: حجم التداول، عدد المستخدمين المتداولين المستقلين، وعدد الصفقات
بالإضافة إلى ذلك، يستمر نمو Predict Fun في سوق 15 دقيقة، وقطاعات TradFi وEsports، خاصة أن سوق 15 دقيقة ينافس تدريجياً حصة Polymarket السوقية اتجاه الريح فعلاً تغير. الأخ ماجي كان في السابق يراهن بشكل كامل على الاتجاه الصاعد، لكن هذه المرة إجمالي عقوده حوالي 5976 مليون U، والاتجاه انقسم مباشرة إلى ثلاثة أجزاء — بيع BTC، بيع HYPE، شراء ETH، شخص واحد يلعب على الجانبين. إذا فصلناها بتكون أوضح: في جانب BTC، فتح بيع برافعة 40 ضعف عند 84070، ربح عائم حوالي 220 ألف U، ورسوم التمويل عكسية 5.66 ألف U، الحساب في وضع أفضل؛ لكن مع رافعة 40 ضعف، أي حركة سعرية بسيطة ممكن تكلفه كثير، لا تركز فقط على الربح العائم. في جانب ETH، فتح شراء برافعة 25 ضعف عند 2541، خسارة عائمة 340 ألف U، والسوق ضعيف لكنه متمسك بالشراء، إما راهن على تعويض الارتفاع أو يستخدمها كتحوط في المحفظة — الإبرة القوية هذا الصباح أشك بشدة أنها استهدفت مركزه. HYPE هو الأكثر قسوة، فتح بيع برافعة 5 أضعاف عند 65.8، خسارة عائمة 4.21 مليون U، ورسوم التمويل جابت له 1.03 مليون U، الرسوم تخفف الضغط، لكن تقلبات السعر لا ترحم. إذن هذا ليس تشاؤماً شاملاً، بل تمييز في الاتجاه بين العملات. بعدين ركز على ثلاث أشياء: هل يستطيع BTC الاستقرار؟ هل يستطيع ETH الصعود؟ وهل يستطيع HYPE تحمل البيع؟ مراكز الأموال الذكية يمكن مشاهدتها، لكن لا تقلدها — المهم تفهم لماذا وضعها هكذا، وليس أن تشتري لأنهم اشتروا.ارتفع قطاع التخزين بشدة في الفترة الماضية، والآن ينخفض بنفس الحدة
زيادة الطلب على AI هي حقيقة، لكن سعر السهم قد استنفد التوقعات مسبقًا وتأثر بالأصول الخالية من المخاطر
تقرير أرباح SanDisk في 29 أكتوبر قادم، والسوق بدأ يعيد التسعير
اخترت الاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز القصيرة، النظرة قصيرة الأجل سلبية، لكن هذا لا يعني التشاؤم طويل الأجل تجاه قطاع التخزين.
حتى لو كانت النتائج جيدة، يجب النظر إلى مدى التقييم المسبق الذي منحه السوق
#闪迪存储业务高增长能否延续؟ مستقبل سلسلة Core العامة
لقطة شاشة من OKX بتاريخ 15 أكتوبر الساعة 17:02: سعر CORE/USDT الدائم 0.01798، انخفاض 2.49% خلال 24 ساعة، أدنى سعر 0.01712، حجم التداول 1,558,100 USDT. خطوط EMA5 عند 0.01812، EMA10 عند 0.01839، EMA20 عند 0.01878 كلها فوق السعر، المتوسطات القصيرة تحت الطويلة، وهو ترتيب هبوطي نموذجي؛ مؤشر MACD بقيمة DIFF -0.00047، والعمود -0.00018، لا يزال تحت المحور الصفري؛ حجم الفتح (OI) انخفض إلى 1.29 مليون دولار، وهو أقل من نطاق 1.59 إلى 1.92 مليون في الرسم البياني الفرعي. الخط الوحيد الذي يمكن مراقبته هو 0.01712 الذي تم تسجيله اليوم.
دخلت مركز شراء عند 0.02088، وهي نفس خط المقاومة العلوي في الرسم البياني. الانخفاض الاسمي 13.9%، مع رافعة مالية 5 أضعاف يعادل خسارة تقارب 69.4% من رأس المال، بدون احتساب رسوم التمويل، والأرباح المعروضة على الشاشة هي -195.93. للعودة إلى 0.02088، يجب أن يرتفع السعر بنسبة 16.1%.
الموقع أسوأ من نسبة الانخفاض. كتب btc126 اليوم أن المسافة من أدنى مستوى تاريخي هي 8.80%، وكان هذا الأدنى في 28 يوليو عند 0.0167.
ثلاث نقاط لم أفهمها. في 22 ديسمبر 2025، أصدرت مؤسسة Core خارطة طريق لعام 2026، تقول إنها ستستخدم إيرادات AMP، BTC LST، SatPay، ETF/ETP لإعادة شراء CORE، لكن لم نر تدفق الأموال حتى الآن. التضخم السنوي الفعلي 35.73%، بينما الهدف المحدد في البروتوكول هو 3% إلى 5%. في سبتمبر، حدثت عملية توزيع عملات زائدة للمصادقين، مع انقسام صلب دون تراجع، وتعطيل الإيداع والسحب في خمس بورصات، ولم يتم نشر المراجعة التقنية التي وعدت بها الجهة الرسمية حتى اليوم، وفي 1 أكتوبر تم تسليم عملية التوليد لمشغل مستقل.
ثلاثة أسئلة للجميع.
متى ستتوفر بيانات على السلسلة يمكن التحقق منها لإعادة الشراء؟
إذا انخفض السعر تحت 0.01712 ليصل إلى 0.0167، هل تعتبر ذلك مخاطرة أم فرصة؟
كم من الثقة تستحق عملية الطرح الزائد غير المعلنة؟
أنا شخصياً في مركز شراء عند 0.02088، ولن أتحدث عن الخطوة التالية في هذا المقال. جميع البيانات لها مصادر ونقاط توقيت، ولا تشكل نصيحة استثمارية، والعقود تحتوي على مخاطر الرافعة المالية والتصفية القسرية.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات أرباحًا صافية في الربع الثالث فاقت التوقعات، وحققت أرباحًا قياسية جديدة في تاريخها. سجلت إيرادات الربع الثالث لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات رقمًا قياسيًا جديدًا، فما هي النقاط البارزة في تقرير الأرباح الصادر في 15 أكتوبر؟
هل تعتقد أن تقرير أرباح تايوان لصناعة أشباه الموصلات هذه المرة سيكسر الأرقام القياسية مرة أخرى؟
تشير البيانات الأخيرة إلى أن إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث ارتفعت إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، ما يعادل حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 51% $TSM
تتوقع السوق أن تصل الأرباح الصافية إلى 746.3 مليار دولار تايواني جديد، وإذا تحقق ذلك، فسيكون ذلك هو الربع السادس على التوالي الذي تحقق فيه أرباح قياسية جديدة. في موجة الذكاء الاصطناعي هذه، لا تزال الشركة هي البائع المستقر للمياه على منصة الصيد.
بالمقارنة مع أداء الربع الثالث، يركز الجميع على متغيرين
▶️ هامش الربح والتوجيه
كان هامش الربح في الربع السابق 67.7%، والتقدير الرسمي للربع الثالث يتراوح بين 65% و67%. في ظل المنافسة الشديدة على تقنية 3 نانومتر من قبل إنفيديا وآبل، ننتظر لنرى ما إذا كان فريق الإدارة سيرفع توقعات نمو الإيرادات السنوية ويضيف نفقات رأسمالية إضافية.
▶️ مشروع بناء المصنع في تكساس
طرح ماسك خطة مجمع شرائح Terafab، وقد تكون تايوان لصناعة أشباه الموصلات مجرد مستأجر. لم يتم الانتهاء من مصنع أريزونا بعد، والانتقال إلى تكساس ليس أمرًا عاجلاً، بل يبدو كترتيب بعيد المدى لما بعد عام 2030 أو ورقة مساومة جيوسياسية.
بالمقارنة مع تصنيع الشرائح، فإن الاختناق الحقيقي هو في التغليف المتقدم CoWoS، حيث لا تواكب طاقة التغليف والاختبار الطلب، مما يؤدي إلى عدم قدرة شرائح الذكاء الاصطناعي على التسليم في الوقت المحدد.
التوقعات المستقبلية
▶️ الحذر من استنفاد الأخبار الإيجابية على المدى القصير
حتى مع تحقيق البيانات لأرقام قياسية، إذا تباطأ توجيه هامش الربح، فقد يشهد سعر السهم تقلبات وتراجعًا قصير الأجل.
▶️ الخندق الدفاعي العميق على المدى الطويل
لا يمكن للعمالقة تطوير شرائحهم داخليًا على المدى القصير بدون تقنيتها وجودة إنتاجها، وستظل الشركة أكبر مستفيد من مكاسب الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة.هذا السوق حقًا قاتل للقلب والروح!
$SKHYNIX هبطت هبوطًا حادًا خلال اليومين الماضيين، حيث انخفضت بنسبة تقارب 15% خلال 24 ساعة، والآن بالكاد تستقر عند حوالي 939 دولارًا، بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة الماضية، سقطت كأنها تناولت ملين.
الأسوأ حالًا هم كبار المستثمرين! من الليلة الماضية وحتى الآن، تم سحق ثلاثة كبار بشكل قاسٍ، حيث أُغلقت مراكز شراء بقيمة تقارب 3.88 مليون دولار، والخسارة الفعلية وصلت إلى 887 ألف دولار، بعضهم باع بخسارة طوعية، وبعضهم حاول الصمود لكن تم إغلاق مراكزهم بالقوة على دفعات. الآن تم إفراغ هذه الحسابات الثلاثة وهربوا، حقًا دماء تسيل كالنهر!
لكن هناك أمر مثير للاهتمام. هذا الانخفاض الحاد دفع معدل التمويل إلى السالب لفترة، مما يدل على تدفق ذعر هائل للخروج من المراكز، لكن صباح اليوم دخلت أموال الشراء بقوة، حيث تحول معدل التمويل من السالب إلى الموجب خلال ساعتين فقط، والمنافسة شديدة جدًا.
نظرت إلى مخطط التصفية، هناك مراكز شراء مفتوحة بقيمة أكثر من 5 ملايين دولار عند حوالي 888 دولارًا أسفل السعر الحالي، بفارق حوالي 5.5%. إذا لم يصمد السعر واستمر في الانخفاض، فمن المتوقع حدوث موجة أخرى من التصفية المتسلسلة، ومخاطر المشترين لم تُحل بعد.$ETH $BTC 🔥 10.15 النشرة المسائية
في نفس اليوم، $BTC $ETH $SOL انخفضوا معًا.
لكن الأسباب وراء الثلاثة شموع السلبية مختلفة.
أسباب الهبوط مختلفة:
$BTC هو بيع بدافع العاطفة، ولم يُرَ هروب جماعي من كبار المستثمرين على السلسلة.
لا يزال هناك دعم بالقرب من المتوسط المتحرك لـ400 يوم.
$ETH هو انسحاب للأموال:
صناديق ETF تشهد تدفقات صافية خارجة متتالية، ورصيد المحافظ ينخفض.
بعض الأشخاص يقللون مراكزهم طوعًا، وليس فقط يتبعون الهبوط.
$SOL هو ضغط من العقود:
زيادة مراكز البيع الدائمة، السعر يُدفع للأسفل بالرافعة المالية.
التدفقات الفورية محدودة، ولا يوجد تداول كبير للرموز.
الترتيب حسب نسبة الهبوط فقط قد يخلط بين العاطفة والاتجاه.
فهم المصدر هو ما يميز الضوضاء عن الحقيقة. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI، تعرض الجميع للخسائر. $ZEC و$SOL و$BTC كلها في انخفاض، لكن طرق الانخفاض مختلفة تمامًا.
$ZEC هو الأكثر تراجعًا. انخفض بنسبة 12% خلال 24 ساعة، السعر الحالي 1096، وحجم المراكز تقلص بنسبة 13.6%، وتصفية 19 مليون تقريبًا كلها مراكز شراء. معدل الفائدة السنوي على التمويل يقارب 10%، والرافعة المالية مزدحمة جدًا، وأي انعكاس يؤدي إلى تدافع. 1000 هو خط الدفاع الأخير.
$SOL يتأثر بالجانب المالي، لكن الأساسيات هي الأقوى. السعر الحالي 102.3، انخفض 5% خلال 24 ساعة، وبيع ETF مستمر لمدة 7 أيام. إيرادات التطبيقات في الربع الثالث 365 مليون دولار، بزيادة 42.6% على أساس سنوي؛ في 21 أكتوبر، تم إطلاق Alpenglow على الشبكة الرئيسية، وتم تقليل زمن التأكيد من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية. كسر 100 قد يؤدي إلى 90.
$BTC هو الأكثر قدرة على التحمل. السعر الحالي 80927، أقل انخفاضًا من ZEC بعشرة نقاط، وحجم مراكز الحيتان 3.03 مليون عملة، وهو أعلى مستوى في عام تقريبًا. لكن الدولار الفوري يتراجع، وتدفقات ETF الأسبوع الماضي بلغت 680 مليون دولار خارج السوق. كسر 80000 قد يؤدي إلى 78000.
الجوهر بين الثلاثة: ZEC يسدد ديون الرافعة المالية، SOL ينتظر عودة الأموال، وBTC الأموال لم تغادر بالكامل. الليلة هناك جولة أخرى، هل يستمر الانخفاض أم يتوقف؟ سنتابع ونرى. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit
قدمت TSMC للتو ربعًا قياسيًا آخر. قصة الهامش أكثر تعقيدًا.
أعلنت TSMC عن إيرادات الربع الثالث بقيمة NT$1.494T، بزيادة 50.9% على أساس سنوي، وصافي ربح بقيمة NT$763.06B، بزيادة 68.7%. سجل صافي الربح رقمًا قياسيًا ربع سنويًا وتجاوز تقدير LSEG SmartEstimate البالغ NT$746.34B الذي أوردته CNBC.
يُظهر مزيج التكنولوجيا إلى أين يتجه الطلب:
· وصلت تقنية 2nm إلى 8% من إيرادات الرقائق، ارتفاعًا من 3% في الربع الثاني
· ساهمت تقنية 3nm بنسبة 33%، تليها 5nm بنسبة 28% و7nm بنسبة 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
صدرت تقارير أرباح الربع الثالث لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، وكانت الأرقام مذهلة، لكن سعر السهم انخفض. ربما كانت التوقعات مرتفعة جدًا، وقد تم استنزاف سعر السهم بالفعل.
نما الإيراد بنسبة 50.9% على أساس سنوي ليصل إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وارتفع صافي الربح بنسبة 68.7% على أساس سنوي ليصل إلى 763.1 مليار، محققًا أعلى مستوى ربع سنوي، متجاوزًا توقعات السوق. تشكل عملية التصنيع بدقة 2 نانومتر 8% من إيرادات الرقائق، وتشكل العمليات المتقدمة نسبة 79% من الإجمالي. الطلب على شرائح AI مستمر في دعم الأداء، وهذا الأساس قوي جدًا.
لكن سعر السهم انخفض بنسبة 2.67%. المشكلة تكمن في توجيه هامش الربح الإجمالي. الشركة قدمت توقعات بين 65% و67%، أقل من 67.7% الفعلية في الربع الثاني. السوق قلق من أنه حتى مع ازدهار شرائح AI، إذا انخفض هامش الربح الإجمالي، فهذا يعني أن ضغوط تكلفة العمليات المتقدمة تلتهم الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، هل ستزيد النفقات الرأسمالية أكثر؟ هذا ما يجب مراقبته لاحقًا.#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
خلال ثمانية أسابيع، زادت بنسبة 62٪، بينما الأكبر منها زادت بأقل من 1٪.
▪️ خلال الفترة من 8/14 إلى 10/9، أضيفت 12,527 وحدة، بزيادة حوالي 62٪ في الحيازات
▪️ في نفس الفترة، زادت حيازات Strategy من 840,447 إلى 848,250 وحدة، بزيادة أقل من 1٪
▪️ خلال يومين، أضيفت 2,822 وحدة أخرى، والحيازات تجاوزت 35,000 وحدة
▪️ بعد بيع Metaplanet 10,000 وحدة في الربع الثالث، اشترت مرة أخرى 11,000 وحدة، بزيادة صافية 1,000 وحدة
▪️ لم تقم Twenty One بزيادة حيازاتها منذ يوليو 2025، وMARA حافظت على استقرارها منذ مايو
الاختلاف ليس في من يملك أكبر كمية من العملات، بل في "قائمة الحيازات" من حيث الحجم الكلي، و"قائمة النمو" من حيث الزيادة في الحجم.
التحول من 840,447 إلى 848,250 هو تغير في الحجم الكلي، و12,527 مقابل 20,246 هو تغير في الزيادة — في نفس الصناعة، ترتيب القائمتين معاكس تمامًا.
الاتجاه للمراقبة — الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة تستمر في استيعاب الزيادة لتكون الاتجاه؛ أما الشركة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تعيد التسارع فتعيد المشهد إلى الحجم الكلي.🔥تحليل السوق｜تراجع حاد في الأسهم الكورية، قطاع التخزين تحت الضغط، توقعات افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة
معلومات أساسية في الصورة: مؤشر KOSPI الكوري هبط بأكثر من 6% خلال الجلسة، مما أدى إلى تفعيل آلية إيقاف البيع الآلي Sidecar؛ سهم SK Hynix هبط بأكثر من 8%، وسهم Samsung Electronics انخفض بنحو 7%، مما أثر سلبًا على مؤشر Nikkei 225 الذي هبط بأكثر من 3%، وأسهم شرائح الذاكرة في اليابان وكوريا الجنوبية شهدت ضعفًا جماعيًا. $SNDK $MU
✅منطق الحدث
السبب الرئيسي للتراجع الحالي في الأسهم الكورية هو قطاع شرائح الذاكرة، حيث يخشى السوق من تأثير اختراق تقني لشركة ChangXin Memory على العرض طويل الأمد، بالإضافة إلى اضطرابات بسبب التضخم وتوقعات أسعار الفائدة، مما دفع المستثمرين إلى بيع مكثف لأسهم شرائح الذاكرة. تراجع سهمي Samsung وSK Hynix، وهما أكبر شركتين عالميًا في DRAM، سيؤثر مباشرة على معنويات أسهم التخزين الأمريكية (Micron MU وSanDisk SNDK).
📊توقعات افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة
1. المزاج قبل الافتتاح: من المرجح أن يفتح قطاع التخزين منخفضًا وتحت ضغط. تراجع كبير في عمالقة التخزين في اليابان وكوريا الجنوبية يسبب تأثير سلبي على المعنويات، مما قد يؤثر على افتتاح أسهم Micron وSanDisk. لكن يجب التمييز: هذا تأثير سلبي بسبب توقعات المنافسة المستقبلية وليس بسبب نتائج أعمال الشركات الحالية.
2. فرص التمايز
Micron MU: يغطي أعمال DRAM، ويتأثر أكثر بتراجع الأسهم الكورية، مع تقلبات أكبر.
SanDisk SNDK: يركز على ذاكرة NAND Flash، ولا يتنافس مباشرة مع DRAM. إذا تميز المستثمرون بعقلانية بين المسارات، قد تظهر فرصة لاحقة لأداء نسبي مقاوم للتراجع.
3. المتغيرات الكبرى
لا يجب التركيز فقط على الأسهم الكورية، فعوائد السندات الأمريكية، وبيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الليلة، والمعنويات العامة لمؤشر ناسداك لها تأثير كبير أيضًا. إذا انخفضت عوائد السندات الأمريكية، قد يخفف ذلك من حالة الذعر في قطاع الشرائح.أعلنت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) عن تقريرها المالي للربع الثالث، وكانت الأرقام مذهلة، لكن سعر السهم انخفض. ارتفعت الإيرادات بنسبة 50.9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وارتفع صافي الربح بنسبة 68.7% إلى 763.1 مليار، محققًا أعلى مستوى ربع سنوي، متجاوزًا توقعات السوق. تشكل عملية التصنيع بدقة 2 نانومتر 8% من إيرادات الرقائق، وتشكل العمليات المتقدمة 79% من الإجمالي. الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي مستمر في دعم الأداء، وهذا الأساس قوي جدًا. لكن سعر السهم انخفض بنسبة 2.67%. المشكلة تكمن في توجيه هامش الربح الإجمالي. الشركة قدمت توجيهًا بين 65% و67%، وهو أقل من النسبة الفعلية للربع الثاني التي كانت 67.7%. السوق قلق من أنه حتى مع ازدهار شرائح الذكاء الاصطناعي، إذا انخفض هامش الربح الإجمالي، فهذا يعني أن ضغوط تكلفة العمليات المتقدمة تلتهم الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، هل ستزيد النفقات الرأسمالية أكثر؟ هذا ما يجب مراقبته لاحقًا. بالنسبة لـBTC، هذا الأمر غير مباشر، لكن المنطق الأساسي مرتبط. تايوان لصناعة أشباه الموصلات هي المورد الأساسي للبنية التحتية لقدرات الذكاء الاصطناعي، وإيراداتها وأرباحها تثبت أن الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقي، وسرد اقتصاد القدرات مستمر، والمنطق طويل الأمد لـBTC كمرساة أساسية لا يزال قائمًا. لكن توجيه هامش الربح الإجمالي الضعيف يشير إلى أن تكلفة الإنفاق ترتفع، وسلسلة صناعة أشباه الموصلات بأكملها... $SKHYNIX SNDK $SKHYNIX 海力士 بدأ يتداول بشكل جانبي بينما انخفضت SanDisk بشكل حاد!!!
المؤسسات بدأت في دعم Hynix لذلك لم يجرؤ تشاي على البيع على المكشوف، لكن تشاي هذه المرة سيبيع SanDisk على المكشوف بقوة
في الآونة الأخيرة، تفوقت الشركات الصينية فعليًا، حيث أكملت شركة Changjiang Storage التفوق في سوق NAND، وحققت شركة Changxin Storage اختراقًا في مجال DRAM مما أثار ذعرًا في القطاع بأكمله، بالإضافة إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الأهداف من قبل العديد من المؤسسات، مما أدى إلى فقدان السوق مؤقتًا للثقة في SanDisk
بالإضافة إلى استمرار تخفيض حصة موظفي SanDisk، وبيانات CPI التي فاقت توقعات السوق، وارتفاع الدولار، وضغط الأسهم التكنولوجية بشكل جماعي، فقد تم تفعيل آلية الحماية قصيرة الأجل لـ Hynix، وبدأت المؤسسات في دعم السهم، وبدأ المستثمرون الأفراد والحيتان الكبيرة في توقع عوائد إضافية للمساهمين بعد تقرير الربع الثالث
السعر الحالي لـ SNDK يمكن الدخول فيه بصفقة بيع، 1348 الهدف الأول 1322 وقف الخسارة 1400، ما سبق هو مشاركة شخصية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR عقد بيع دائم برافعة مالية 50 ضعف، تم الدخول عند 5.075، السعر الحالي 4.563، ربح عائم +504.43%.
الفكرة بسيطة جدًا: قمة السعر تتماسك بحجم تداول منخفض للغاية، وتقلبات السعر منخفضة جدًا، مما يشير إلى استعداد الحيازات للتوزيع. شمعة هبوطية بحجم تداول مرتفع كسرت السعر من 5.075 مباشرة، إشارة نموذجية لكسر الدعم، نتابع البيع وليس الشراء. رافعة مالية 50 ضعف، وقف خسارة عند 5.2. الاتجاه هابط مستمر، لا يمنح أي فرصة مريحة للخروج، والأرباح ترتفع بسرعة.
في هذا الموضع أنوي تقليل نصف المركز لجني الأرباح، والنصف المتبقي سأرفع وقف الخسارة إلى 4.8 للسماح للأرباح بالاستمرار. إذا انخفض السعر مع حجم تداول عند 4.2 سأستمر بالاحتفاظ، وإذا لم ينخفض سأغلق المركز بالكامل. $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 أشارت Netflix إلى نمو إيرادات الربع الثالث بنسبة 12% وهامش تشغيل بنسبة 33.2%. كان هامش العام السابق 28.2%، لكن ذلك الربع شمل رسوم ضريبية بقيمة 619 مليون دولار في البرازيل، لذا المقارنة تجعله يبدو أفضل. النجاح أو الفشل يعتمد على الإعلانات. #NetflixQ3AdsAndMargins أضعف حلقة لم تكن أبداً الاتجاه، بل هي التكدس في المراكز حيث لا يريد أحد المغادرة أولاً. هل تظن أن الأكثر معاناة الآن هم البائعون على المكشوف أم الذين يشترون على ارتفاع؟ تصفحت تحديث مراكز Maji الدائمة لفترة طويلة وأنا أراقب تلك الأرقام. التركيبة العامة لا تزال مزيجاً من بيع BTC على المكشوف، وشراء ETH، وبيع HYPE على المكشوف، لكن الأرباح والخسائر على الورق قد انقسمت مع تحركات السوق. - مركز بيع BTC على المكشوف بعقد 40 ضعف كامل، بحجم 243.96 عملة، بقيمة اسمية حوالي 19.94 مليون دولار، سعر الافتتاح 84070، ربح غير محقق حوالي 568700 دولار، ورسوم تمويل 64100 دولار، سعر الإغلاق القسري حوالي 104380. - مركز شراء ETH بعقد 25 ضعف كامل، بحجم 7222 عملة، بقيمة اسمية حوالي 17.43 مليون دولار، سعر الافتتاح 2541، خسارة عائمة حوالي 922700 دولار، سعر الإغلاق القسري 1623.5. - مركز بيع HYPE على المكشوف بعقد 5 أضعاف كامل، بحجم 268300 عملة، بقيمة اسمية حوالي 21.68 مليون دولار، سعر الافتتاح 66.24، خسارة عائمة حوالي 3.9094 مليون دولار، لكن دخل رسوم التمويل حوالي 1.042 مليون دولار، سعر الإغلاق القسري 99.76. هذه المراكز تعبر عن أمر واحد. المال الآن يفضل مكافأة من يراهنون على هبوط BTC، لكنه يعاقب من يراهنون على هبوط HYPE. الأول يتماشى مع الاتجاهات الكلية لتقليل المخاطر وتقلص شهية المخاطرة، أما الثاني فيصطدم بسرديات السوق وزخم الشراء. ETH في المنتصف، لم يتبع ضعف BTC ولم يستفد من العاطفة الإيجابية لـ HYPE، لذا فإن مراكزه الطويلة أصبحت عبئاً. ما يهمني أكثر هو الجانب العاطفي. خسارة HYPE العائمة تقترب من 3.9 مليون دولار، وكان أي شخص عادي قد باع بالفعل، لكن الأخ الأكبر#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. انخفاض طفيف في هامش الربح الإجمالي على أساس ربع سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكلفة مرحلة تسلق عملية التصنيع الجديدة 2nm، مما يؤثر سلبًا على مستوى هامش الربح على المدى القصير
2. اعتماد كبير على عملاء الذكاء الاصطناعي الرئيسيين، وإذا انخفضت نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي في المستقبل، ستتعرض الطلبات لضغوط
3. ارتفاع تكلفة بناء المصانع في الخارج (الولايات المتحدة، اليابان) وطول فترة البناء، مما سيستمر في زيادة ضغط نفقات رأس المال
✅ ملخص في جملة واحدة
الطلب على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يستمر في الانفجار، مما يدفع طلبات عمليات التصنيع المتقدمة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) إلى الاكتظاظ، ويعزز الأرباح التي تحقق أرقامًا قياسية جديدة لستة أرباع متتالية؛ الإنتاج الضخم لعملية 2nm يسير بسلاسة، مما يحافظ على الحاجز التقني، لكن نفقات رأس المال العالية وتقلبات طلب الذكاء الاصطناعي هما المتغيران الرئيسيان في المستقبل.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات أرباحًا صافية في الربع الثالث فاقت التوقعات، وحققت أرباحًا قياسية جديدة في تاريخها. سجلت إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث رقمًا قياسيًا جديدًا، فما هي النقاط البارزة في تقرير الأرباح الصادر في 15 أكتوبر؟
هل تعتقد أن تقرير أرباح تايوان لصناعة أشباه الموصلات هذه المرة سيحطم الأرقام القياسية مرة أخرى؟
تشير البيانات الأخيرة إلى أن إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث ارتفعت إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، ما يعادل حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 51% $TSM
تتوقع السوق أن تصل الأرباح الصافية إلى 746.3 مليار دولار تايواني جديد، وإذا تحقق ذلك فسيكون ذلك هو الربع السادس على التوالي الذي تحقق فيه أرباح قياسية جديدة. في موجة الذكاء الاصطناعي هذه، لا تزال الشركة هي البائع المستقر للمياه على منصة الصيد.
بالمقارنة مع أداء الربع الثالث، يركز الجميع على متغيرين
▶️ هامش الربح والتوجيه
كان هامش الربح في الربع السابق 67.7%، والتقدير الرسمي للربع الثالث بين 65% و67%. في ظل المنافسة الشديدة على تقنية 3 نانومتر من قبل إنفيديا وآبل، نراقب ما إذا كان فريق الإدارة سيرفع توقعات نمو الإيرادات السنوية ويضيف نفقات رأسمالية إضافية.
▶️ مشروع بناء المصنع في تكساس
أعلن ماسك عن خطة مجمع شرائح Terafab، وقد تكون تايوان لصناعة أشباه الموصلات مجرد مستأجر. لم يتم الانتهاء من مصنع أريزونا بعد، والانتقال إلى تكساس ليس أمرًا عاجلًا، بل يبدو كترتيب بعيد المدى لما بعد 2030 أو ورقة مساومة جيوسياسية.
بالمقارنة مع تصنيع الشرائح، فإن الاختناق الحقيقي هو في التغليف المتقدم CoWoS، حيث لا تواكب طاقة التغليف والاختبار الطلب، ولا تزال شرائح الذكاء الاصطناعي تواجه صعوبة في التسليم. المتوقع في المستقبل
▶️ الحذر من انتهاء الأخبار الإيجابية على المدى القصير
حتى مع تحقيق البيانات لأرقام قياسية، إذا تباطأ توجيه هامش الربح، قد يشهد سعر السهم تقلبات وتراجعًا قصير الأجل.
▶️ الخندق الدفاعي العميق على المدى الطويل
لا يمكن للعمالقة تطوير شرائحهم داخليًا على المدى القصير بدون تقنيتها وجودة إنتاجها، وستظل أكبر مستفيد من مكاسب الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة.
هل تعتقد أنها ستذهب إلى تكساس لتتعاون مع ماسك، أم ستستمر في العمل بثبات وتحسين أدائها؟ بمجرد صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، كان رد فعل الكثيرين الأول: الأسعار ترتفع مجددًا، حان وقت تألق الذهب، أليس كذلك؟✨
لكن الواقع جاء بصفعة: سعر الذهب يغوص، يتبخر 1.65% في لحظة، يخترق 4096، ووصل حتى 4088.😵
أما BTC فبدا كأنه لا مبالٍ، يتجول في نطاق 81000—83000.🚶♂️
المنطق ليس معقدًا: التضخم عنيد → الاحتياطي الفيدرالي لا يجرؤ على التخفيف → أسعار الفائدة المرتفعة تستمر → عوائد السندات الأمريكية ترتفع → تكلفة الاحتفاظ بالذهب تصبح أغلى → الأموال تخرج.📉
نص سيناريو الذهب تغير منذ زمن: كان سابقًا "التضخم يأتي فأرتفع"، والآن "الاحتياطي الفيدرالي يتشدد فأركع".🦅
في النهاية، الذهب، BTC، والأسهم الأمريكية، يبدو أنهم يلعبون كلٌ على حدة، لكنهم في الحقيقة يراهنون على نفس السؤال: هل ستتساهل السيولة أم لا.💧
لا تتجادل مع الشموع اليابانية، انظر أولًا إلى مزاج البنك المركزي. السوق لم يجن، فقط تغير المخرج.🎬#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات أرباحًا صافية في الربع الثالث فاقت التوقعات، وحقق الربح أعلى مستوى تاريخي. سجلت إيرادات الربع الثالث مستوى قياسيًا جديدًا، لكن هامش الربح الإجمالي انخفض مقارنة بالربع السابق، وهو أبرز ما يميز هذا التقرير المالي. الطلب على AI مؤكد، لكن التوسع الكبير في الإنتاج جلب ضغط الاستهلاك، مما بدأ يؤثر على هامش الربح الإجمالي. السوق قد استوعب بالفعل إيرادات الربع الثالث العالية، والرهان كله الآن على توجيهات إيرادات الربع الرابع وخطط الإنفاق الرأسمالي.
تم رفع الإنفاق الرأسمالي، مما يعد بفوائد بعيدة المدى على القدرة الإنتاجية وتعزيز الهيمنة في عمليات التصنيع المتقدمة؛ والتكلفة القصيرة الأجل هي الضغط على هامش الربح. مفاوضات ماسك مع Terafab بشأن التصنيع التعاقدي تعتبر موضوعًا بعيد المدى، ولا تسهم في الأداء المالي على المدى القصير. في الاجتماعات القادمة لتقرير الأرباح، سيكون التركيز على ثلاثة أمور: توجيهات إيرادات الربع الرابع، مدى رفع الإنفاق الرأسمالي، وتصريحات الإدارة حول مركز هامش الربح الإجمالي في المستقبل.تعرض مقر أرامكو لهجوم، والأخبار تثير القلق، لكن لا ينبغي أن نكتب أن المبنى الإداري تضرر وأن إنتاج النفط قد انخفض بالفعل.
نقلت وكالة أسوشيتد برس في 14 أكتوبر عن مسؤولين محليين أن مقر أرامكو في الدمام تعرض لضربة، وتضررت الطوابق التي تضم مكاتب الإدارة العليا، ولم ترد تقارير عن إصابات أو وفيات. هذه الأخبار توضح أن مرافق الشركات الأساسية معرضة للتهديد، لكنها لم تخبرنا بعدد الانخفاض في إنتاج الحقول النفطية أو شحنات التصدير.
أعتقد أن ما يجب فصله في هذا الوقت هو الخسائر التي حدثت بالفعل، ومخاوف السوق من خطر الهجوم القادم. الأولى تعتمد على معلومات تشغيل الإنتاج والمصافي والموانئ؛ والثانية قد تجعل المشترين أكثر قلقًا بشأن التسليم حتى قبل توقف الإنتاج. كلا الجانبين يؤثران على الأسعار، لكن لا يمكن استبدالهما بسرد واحد.
إذا تم التأكد لاحقًا من استمرار الإنتاج كالمعتاد، فلا ينبغي تضخيم فجوة الإمداد بناءً على التخمين. ولكن ماذا عن المرة القادمة؟ الهجمات المتكررة ستجعل الناس يواصلون التساؤل عما إذا كانت المرافق الحيوية ستظل تعمل بأمان. الخطر لا يزال قائمًا، لكن الخسائر المحددة تحتاج إلى تحقق منفصل.
آمل أن تتوقف الإصابات والأضرار في أسرع وقت، ولا أرغب في اعتبار كل هجوم مادة لتحفيز السوق. سأتابع عن كثب بيانات تشغيل أرامكو وما إذا كان هناك أي تغيير فعلي في التصدير. في تقييم الطاقة، الاعتراف بـ"عدم معرفة مقدار الانخفاض حاليًا" هو أكثر مسؤولية من ملء الأدلة من أجل وجهة نظر واضحة. تعرض المقر لهجوم أمر خطير بما فيه الكفاية، ولا حاجة لإضافة خسائر في الإمداد لم تثبت بعد.
#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 حقق صافي أرباح الربع الثالث نتائج مذهلة، لكن سعر السهم انخفض بأكثر من 2%، وهو مثال نموذجي على "الأخبار الجيدة تتحول إلى أخبار سيئة عند التنفيذ". السوق لا يبيع على الوضع الحالي، بل على توجيه هامش الربح للربع الرابع (65%-67%) الذي هو أقل من الربع الثاني. الطلب على AI مؤكد، لكن تكاليف تطوير تقنية 2nm وبناء المصانع في الخارج بدأت تظهر، بالإضافة إلى احتمال زيادة الإنفاق الرأسمالي، مما يثير قلق المستثمرين من بلوغ هامش الربح ذروته.
على المدى القصير، هو هضم للتقييم، وعلى المدى الطويل، المنطق الهيكلي لـ AI لم يتغير. أختار الانتظار حتى يستقر التصحيح قبل التفكير، ولا أتابع الارتفاع.
ما رأيكم؟ هل تراجع هامش الربح اضطراب قصير الأجل أم اتجاه طويل الأمد؟ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. انخفاض طفيف في هامش الربح الإجمالي على أساس ربع سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكلفة مرحلة تسلق عملية التصنيع الجديدة 2nm، مما يؤثر سلبًا على مستوى هامش الربح على المدى القصير
2. اعتماد كبير على عملاء الذكاء الاصطناعي الرئيسيين، وإذا انخفضت نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي في المستقبل، ستتعرض الطلبات لضغوط
3. ارتفاع تكلفة بناء المصانع في الخارج (الولايات المتحدة، اليابان) وطول فترة البناء، مما سيستمر في زيادة ضغط نفقات رأس المال
✅ ملخص في جملة واحدة
الطلب على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يستمر في الانفجار، مما يدفع طلبات عمليات التصنيع المتقدمة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) إلى الاكتظاظ، ويعزز الأرباح التي تحقق أرقامًا قياسية جديدة لستة أرباع متتالية؛ الإنتاج الضخم لعملية 2nm يسير بسلاسة، مما يحافظ على الحاجز التقني، لكن نفقات رأس المال العالية وتقلبات طلب الذكاء الاصطناعي هما المتغيران الرئيسيان في المستقبل.$BLUR على السلسلة كلها شحنات كبيرة، هذه الصفقة القصيرة أنا متأكد منها
أيها الإخوة، الغالبية العظمى يتوقعون ارتفاع السعر، فلنذهب عكس التيار ونراهن على الانخفاض! بيانات السلسلة قد كشفت الأوراق.
وفقًا لمراقبة Arkham، هذا الصباح تم تحويل 9857 مليون قطعة BLUR (حوالي 4 ملايين دولار) من عنوان مجهول مباشرة إلى Coinbase Prime. هذا خروج واضح لرأس مال كبير. صانع السوق Wintermute لم يكن خاملاً أيضًا، حيث نقل حوالي 2.6 مليون دولار من BLUR إلى OKX وBinance وCoinbase. صانع السوق الذي ينقل العملات إلى البورصات لا يفعل ذلك لحماية السعر، بل للتحضير للبيع.
أقسى ضربة جاءت من بورصة كوريا Upbit، التي أضافت BLUR إلى قائمة التحذير من التداول وعلقت خدمات الإيداع والسحب. هذه العملية معروفة لدى اللاعبين القدامى، والاحتمال الكبير هو الإزالة من التداول. بمجرد الإزالة، ستجف السيولة فورًا، ولن يتمكن أحد من الهروب.
بيانات السلسلة أكثر صدقًا من مخططات الشموع. أنا مستمر في صفقة البيع التي فتحتها عند 0.0127، مع وضع وقف خسارة فوق 0.0132، وأراقب 0.012 كأول هدف للأسفل، وإذا انخفض السعر عن ذلك فسيكون الهدف التالي 0.011. الباقي سأتركه للزمن.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 TSMC حققت للتو ربعًا قياسيًا آخر. قصة الهامش أكثر تعقيدًا.
أعلنت TSMC عن إيرادات الربع الثالث بقيمة NT$1.494 تريليون، بزيادة 50.9% على أساس سنوي، وصافي ربح بقيمة NT$763.06 مليار، بزيادة 68.7%. سجل صافي الربح رقمًا قياسيًا ربع سنويًا وتجاوز تقدير LSEG SmartEstimate البالغ NT$746.34 مليار الذي أشار إليه CNBC.
يُظهر مزيج التكنولوجيا إلى أين يتجه الطلب:
· وصلت تقنية 2 نانومتر إلى 8% من إيرادات الرقائق، ارتفاعًا من 3% في الربع الثاني
· ساهمت تقنية 3 نانومتر بنسبة 33%، تليها 5 نانومتر بنسبة 28% و7 نانومتر بنسبة 10%
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 تقرير أرباح الربع الثالث لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات يبدو مبهرًا، حيث حقق الربح أعلى مستوى ربع سنوي جديد، لكن هامش الربح الإجمالي أقل من الربع السابق. تم استيعاب الأخبار الإيجابية مسبقًا في السوق، وعندما صدر التقرير المالي، انسحب رأس المال مباشرة، مما أدى إلى إغلاق سعر السهم على انخفاض، لذلك أعتقد أن المستقبل يعتمد على ما إذا كانت طلبات شرائح AI ستستقر أم لا. دعونا نتحدث قليلاً عن موضوع "أفضل متنبئ" اليوم، أنا لست على معرفة شخصية مع المعني بالأمر، لذلك سأناقش الموضوع دون التطرق إلى الأشخاص.
في الواقع، الأمر بسيط جدًا، فهناك أشياء "لا يمكن إخفاؤها مهما كانت خفيفة الوزن، وإذا وضعت على الميزان لا يمكن للوزن أن يضغط عليها". سوق التنبؤات في العديد من الدول يقع في منطقة رمادية قانونيًا، وليس فقط في الداخل. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر معظم الدول سوق التنبؤات نوعًا من القمار أو المراهنات، ويتطلب الأمر عادة الحصول على ترخيص مناسب.
أحيانًا إذا لعبت بمفردك بشكل خاص، فلن يهتم بك أحد، لكن إذا كنت تدير مجتمعًا وتدعو الناس للعب، فسيكون هناك مشاكل. يُقال إن سوق التنبؤات يتطلب مهارة، لكن 99% من الناس لا يستطيعون تحقيق ربح مضمون، وإذا ربح الجميع يكون الجو وديًا، ولكن ماذا لو خسروا؟ بعد الخسائر المتكررة قد يغضبون منك لأنك دعوتهم للعب.
المادة 303 من قانون العقوبات تتعلق بالقمار:
المادة 303 الفقرة 1: جريمة القمار
هي تنظيم القمار لأكثر من شخص أو جعل القمار مهنة بهدف الربح.
المادة 303 الفقرة 2: جريمة إدارة كازينو
هي تشغيل كازينو، أو التحكم في منصة قمار، أو العمل كوكيل لقبول الرهانات، أو المشاركة في توزيع الأرباح ذات الصلة.
المادة 303 الفقرة 3: جريمة تنظيم المشاركة في القمار في الخارج
هي جذب المواطنين الصينيين للعب القمار في كازينوهات خارج البلاد، مع وجود ظروف خطيرة قانونيًا.
لذا اللعب بمفردك ليس مشكلة، لكن دعوة الآخرين للعب يجب أن تفكر فيها جيدًا. لأنني في سيرتي الذاتية أذكر سوق التنبؤات، وهناك العديد من المشاريع التي عرضت عليّ عمولات، لكنني لم أقبل أبدًا، فهناك أموال لا يجب كسبها، فالأمان أولاً.1. لا تزال قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي هي المحرك الرئيسي
تشكل إيرادات منصة الحوسبة عالية الأداء 68%، بزيادة ربع سنوية قدرها 22%، وهي جوهر النمو. لقد توسّع الطلب على الذكاء الاصطناعي من وحدات معالجة الرسومات/المسرعات إلى وحدات المعالجة المركزية لوكلاء الذكاء الاصطناعي ورقائق الشبكات، ولا يزال العملاء يتنافسون على القدرة الإنتاجية.
2. استمرار ارتفاع نسبة العمليات المتقدمة
تشكل العمليات المتقدمة 7 نانومتر وما دونها 79% من الإجمالي. منها 3 نانومتر بنسبة 33%، و5 نانومتر بنسبة 28%، و2 نانومتر بنسبة 8%. ارتفعت نسبة 2 نانومتر من 3% في الربع السابق إلى 8%، مما يدل على تسارع انتقال العملاء إلى العقد الأكثر تقدماً.
3. تمديد رؤية الطلبات حتى عام 2027
تتوقع شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات إيرادات الربع الرابع بين 52.3 و54.3 مليار دولار، بمتوسط حوالي 53.3 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق البالغة 50.35 مليار دولار؛ وتم رفع توجيه نمو الإيرادات السنوي بالدولار من "أعلى قليلاً من 40%" إلى حوالي 44%.
لكن يجب ملاحظة نقاط الضغط
انخفض هامش الربح الإجمالي قليلاً على أساس ربع سنوي. من 67.7% إلى 66.4%، والسبب الرئيسي هو تخفيف الأرباح بسبب الإنتاج الأولي لعقد 2 نانومتر، كما أن التوسع في الخارج سيؤدي إلى ضغوط على التكاليف.
الإنفاق الرأسمالي مرتفع للغاية. من المتوقع أن يحافظ الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 على مستوى بين 60 و64 مليار دولار، وهو رقم قياسي تاريخي؛ ويتوقع السوق أن يرتفع أكثر في 2027 إلى ما بين 75 و90 مليار دولار. شدة التوسع غير مسبوقة، مما سيضغط على هامش الربح على المدى القصير.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit لقد تجاوزت إيرادات TSMC بالفعل التوقعات، فبماذا تدور مكالمة الأرباح يوم الخميس حقًا؟
تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث مبكرًا، حيث بلغت حوالي 46.7 مليار دولار، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار. مكالمة الأرباح يوم الخميس ليست حول الإيرادات، بل حول التكاليف وراء تلك الإيرادات.
العقبة الأولى هي هامش الربح الإجمالي. التوجيه للربع الثالث هو من 65% إلى 67%، مع نقطة وسط عند 66%، وهو أقل بمقدار 1.7 نقطة مئوية من 67.7% في الربع الثاني، بسبب#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1$NVDA $AAPL من منظور مقارن، عمليات إعادة شراء الأسهم الحالية لشركة NVIDIA تخدم بشكل أساسي تعويض التخفيف الناتج عن تعويضات الأسهم للموظفين، مما يجعل من الصعب زيادة ربحية السهم باستمرار من خلال عمليات إعادة الشراء وحدها، على عكس Apple.
إذا قامت NVIDIA بتقليد استراتيجية تخصيص رأس المال الناضجة لشركة Apple من خلال استخدام تدفقها النقدي الحر الكبير والمستقر باستمرار لإعادة شراء الأسهم في السوق الثانوية ومن ثم إلغاء الأسهم—مما يحقق تقليصًا حقيقيًا في عدد الأسهم الصافية—فإن ربحية السهم لديها ستحصل على زيادة مستدامة إضافية، بافتراض أن أساس الحوسبة الذكية الاصطناعية لديها يظل قويًا. هذا من شأنه أن يعزز ثقة السوق في تقييمها بشكل كبير ويعمل كمحرك رئيسي إضافي لتوسيع التقييم، مما قد يمهد الطريق لـ NVIDIA لمنافسة قيمة سوقية تبلغ 10 تريليونات دولار.
للمستثمرين الشباب، يجب أن تكون الأسهم على نمط Apple بلا شك هي الحيازة الأساسية في موقع محفظتكم الرئيسي.$BTC 🔥 10.15 النشرة المسائية
في نفس اليوم، $BTC $ETH $SOL انخفضوا معًا.
لكن الأسباب وراء الثلاثة شموع السلبية مختلفة.
أسباب الهبوط مختلفة:
$BTC هو بيع بدافع العاطفة، ولم يُرَ هروب جماعي من كبار المستثمرين على السلسلة.
لا يزال هناك دعم بالقرب من المتوسط المتحرك لـ400 يوم.
$ETH هو انسحاب للأموال:
صناديق ETF تشهد تدفقات صافية خارجة متتالية، ورصيد المحفظة يتناقص.
بعض الأشخاص يقللون مراكزهم بنشاط، وليس فقط يتبعون الهبوط.
$SOL هو ضغط من العقود:
زيادة مراكز البيع الدائمة، السعر يُدفع للأسفل بالرافعة المالية.
التدفقات الفورية محدودة، ولا يوجد تداول كبير للرموز.
إذا نظرنا فقط لترتيب نسبة الهبوط، فمن السهل الخلط بين العاطفة والاتجاه.
فهم المصدر هو ما يجعلنا نعرف أين الضوضاء.#CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $CRWV
الورقة التي اقترضت 100 وأعدت 100 الآن قيمتها 78 فقط.
▪️ في 14/10 انخفض سعر السهم بنسبة 15% إلى 65.78 دولار، وهو أكبر انخفاض يومي منذ فبراير
▪️ سندات غير مضمونة تستحق في 2032، بعائد 9.625%، ارتفع العائد إلى 14.8%
▪️ سعر السند في السوق الثانوية انخفض إلى 78 سنتًا أقل من القيمة الاسمية
▪️ مبادلات تعثر الائتمان ارتفعت إلى مستوى قياسي
▪️ الرئيس التنفيذي وصف السوق في مذكرة داخلية بأنها "غير عقلانية"، وقال إن تراكم العقود يكفي لتغطية الديون
▪️ في نفس الفترة، انخفض سهم Oracle بنسبة 9%، وNebius بنسبة 11%، ومؤشر ناسداك بنسبة 1.4%
الخلاف ليس في ما إذا كان الطلب على قوة الحوسبة AI كافياً، بل في تسعير هذه السلسلة الذي بدأ في سوق السندات.
انخفاض الأسهم بنسبة 15% يعكس التقييم، وانخفاض السندات إلى 78 سنتًا يعكس الائتمان — نفس الشركة، سوقان يقدمان حكمين مختلفين. الأصول الثقيلة، فترة استرداد طويلة، استهلاك سريع للمعدات، الثلاثة مجتمعة تعني أنه يجب عليها الاستمرار في إعادة التمويل. مدة السندات أطول من عقود العملاء.
الاتجاه هو الانتظار — سعر السندات يجب أن يعود فوق 90 سنتًا ليعتبر الائتمان قد تعافى؛ وإذا استمر في الانخفاض، فسوف تضيق سلسلة التمويل أولاً.#TeslaQ3ProfitAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات تجاوزت التوقعات، فما الذي سيُختبر في مؤتمر الأرباح يوم الخميس؟
تم الإعلان عن إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات للربع الثالث بالفعل، حوالي 467 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 446 إلى 458 مليار دولار. مؤتمر الأرباح يوم الخميس لن يختبر الإيرادات، بل التكاليف التي تقف خلف هذه الإيرادات.
الاختبار الأول هو هامش الربح الإجمالي. التوجيه للربع الثالث هو بين 65% إلى 67%، بمتوسط 66%، وهو أقل بنسبة 1.7 نقطة مئوية من 67.7% في الربع الثاني، والسبب هو تأثير تصاعد إنتاج تقنية 2 نانومتر الذي خفّض الهامش بحوالي 3 إلى 4 نقاط مئوية. التوافق في السوق حوالي 66.5%، والحفاظ على الهامش عند الحد الأعلى للنطاق هو خبر جيد.
الاختبار الثاني هو الإنفاق الرأسمالي. في يوليو تم رفع التقدير من 52 إلى 56 مليار دولار إلى 60 إلى 64 مليار دولار، لذا فإن 64 مليار دولار ليست رقماً ينتظر الزيادة، بل هي السقف الحالي. الإدارة قالت في المرة السابقة إن الإنفاق الرأسمالي في السنوات الثلاث القادمة سيكون "أعلى بشكل ملحوظ"، وهذه المرة سنرى كم سيعلنون.
بالنسبة لسعر السهم، أغلق ADR في 6 أكتوبر عند 485.80 دولار، وهو أعلى مستوى هذا العام عند 487.47 دولار؛ وأحدث سعر إغلاق متاح هو 8 أكتوبر عند 472.20 دولار. العرض كان رائعًا، وماذا بعد؟
$FET ما أود رؤيته أكثر هو ما إذا كان العميل سيستخدم الوكيل الذكي مرة أخرى بعد إكمال مهمة واحدة.
الدفع الذي يعرضه الوكيل الرسمي يدعم FET، ويشمل أيضًا طرق مثل USDC، لذلك لا يمكن حساب نمو معاملات الوكيل مباشرةً كنسبة مئوية من طلب FET.
هذا لا ينفي جودة المنتج، بل يحتاج إلى فهم مسار الاستخدام بوضوح.
لماذا يدفع العميل، وبأي طريقة يدفع، وكم يجب أن يترك من رصيد مسبقًا، هذه التفاصيل تحدد كيف يؤثر نمو الأعمال على التوكن. العرض الناجح يجذب الانتباه، لكن المعاملات المدفوعة المتكررة هي التي تستحق المتابعة.
أما عمل $AR فله خصوصية مختلفة: المستخدم يدفع مقدمًا، والشبكة تتحمل تخزينًا طويل الأمد.
جزء من رسوم الرفع يدخل في صندوق التخزين لدعم النفقات المستقبلية للتخزين.
لذا لا يمكن اعتبار كل الرسوم المستلمة أرباحًا قابلة للتوزيع فورًا.
سأراقب الطلب الجديد على التخزين وتكاليف الصيانة طويلة الأمد معًا. زيادة الطلب تستحق التقدير، لكن الالتزام بفترة الحفظ يعني تحمل المسؤولية لفترة مماثلة.
بالنسبة لـ $OP، أريد أن أرى ما إذا كان الاستثمار في النظام البيئي له تأثير لاحق.
ترتيبات الحوكمة تشمل تخصيص الأموال، ولا يمكن الاكتفاء برؤية مقدار الدعم الذي حصل عليه مشروع معين.
إذا انتهت الحوافز وغادر المستخدمون، فيجب إعادة تقييم النشاط السابق.
إذا استطاعت التطبيقات الاحتفاظ بالمستخدمين وتحقيق دخل تدريجيًا، يكون الاستثمار أكثر إقناعًا. من السهل إحصاء ما تم إنفاقه، لكن ما تم الاحتفاظ به هو ما يستحق الدراسة.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
تقرير أرباح الربع الثالث لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات قوي جدًا، لكن ما أعتقد أنه يستحق النظر حقًا ليس فقط "تجاوز التوقعات"، بل: مع صدور هذا التقرير الجيد جدًا، سعر السهم لا يزال ينخفض.
إيرادات الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية +50.9٪؛ صافي الربح 763.1 مليار، بزيادة سنوية +68.7٪، مستمرة في تحقيق أعلى مستوى تاريخي. الطلب على AI لا يزال هو الدافع الأكبر.
هذا يوضح شيئًا:
الذكاء الاصطناعي الآن ليس مجرد قصة تُروى، بل هناك من يضع الطلبات ويدفع المال.
شركات مثل NVIDIA تبيع وحدات معالجة الرسومات، وفي النهاية تعتمد على تايوان لصناعة أشباه الموصلات للإنتاج. طالما استمر الطلب على العمليات المتقدمة والحوسبة في التوسع، فإن تايوان لصناعة أشباه الموصلات هي "بائع المجارف" المباشر في سلسلة صناعة AI.
لكن المشكلة واضحة أيضًا.
السوق الآن لديه توقعات مرتفعة جدًا من AI، لم يعد يكفي أن تكون "الأداء جيدًا"، بل يُطلب منك أن تتجاوز التوقعات في كل ربع سنة.
تايوان لصناعة أشباه الموصلات رفعت توقعات نمو الإيرادات السنوية إلى حوالي 44٪، ونفقات رأس المال لا تزال مرتفعة، مما يدل على أن الشركة لا تزال واثقة من طلب AI.
لذا أعتقد أن ما يجب أن نركز عليه في قطاع AI الآن ليس "هل هناك طلب"، بل:
هل يمكن لهذه النفقات الرأسمالية الكبيرة أن تتحول في النهاية إلى أرباح مستدامة.
الأساسيات ليست سيئة، وما يجب الحذر منه حقًا هو——
هل السوق قد حسبت بالفعل الأخبار الجيدة للسنتين أو الثلاث القادمة مقدمًا.
@OKX星球 بيتكوين $BTC تراجعت بالفعل إلى حوالي 81000 دولار، وإيثيريوم $ETH وصل إلى أدنى مستوى عند 2315 دولار، وتفضيل المخاطرة في السوق يتراجع، خاصة أن المبالغ المخصصة للأصول ذات التقلبات العالية أصبحت أكثر حذراً.
أعتقد أن السبب الرئيسي لهذا الهبوط هو ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي فوق التوقعات، مما يثير قلق السوق من تأثير ذلك على وتيرة تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛ وثانياً، بعد أن انخفض السعر تحت مستوى حاسم، تم تصفية مراكز الشراء بالرافعة المالية بشكل مركز، مما زاد من حدة الهبوط.
من الناحية الفنية، يجب أن يراقب $BTC ما إذا كان يمكنه الحفاظ على مستوى 80000 دولار، مع التركيز على مقاومة بين 82000 و83000 دولار؛ أما إيثيريوم فيجب مراقبة دعم 2300 دولار، والارتداد يحتاج أولاً لاستعادة مستوى 2400-2450 دولار؛ وإذا انخفض $BTC تحت 80000، فمن المحتمل أن ينكسر مستوى 2300 دولار لإيثيريوم أيضاً.
الأهم الآن ليس تخمين القاع، بل مراقبة ما إذا كان هناك دعم جيد بعد الهبوط. بدون زيادة في حجم التداول وتوقف الهبوط، وبدون استعادة مستويات المقاومة الحاسمة، لا يمكن اعتبار الارتداد انعكاساً حقيقياً بسهولة. التركيز القادم سيكون على توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، حجم التداول في السوق، وحالة تصفية الرافعة المالية، لنرى أولاً ما إذا كان السوق يستطيع الاستقرار. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
على الرغم من أن تسليمات تسلا في الربع الثالث كانت أعلى من توقعات السوق، إلا أنها انخفضت بنسبة 2.1% على أساس سنوي، مما يخبئ مخاوف. هيكل التسليم هو أكبر نقطة ضغط: انخفضت مبيعات الطرازات المحلية الأمريكية ذات الهامش الربحي العالي، وارتفعت نسبة الطرازات الصينية ذات الهامش الربحي المنخفض، مما سيؤثر مباشرة على هامش الربح الإجمالي للسيارات.
السوق الآن يتنافس على تعافي الأرباح في التقارير المالية، لكن الاعتماد فقط على تخفيف التكاليف من خلال زيادة المبيعات يصعب أن يعكس ضغط الأرباح. بخلاف أعمال السيارات، تقدم Robotaxi وOptimus هو متغير إضافي، وإذا لم يكن هناك اختراق جوهري في أعمال AI، فمن الصعب أن تدفع بيانات التسليم فقط سعر السهم للارتفاع، وهناك خطر أن تكون التقارير المالية أقل من التوقعات.$ETH هبط لدرجة أن البعض بدأ يحسب أهداف الرسم البياني الأسبوعي
بعد هبوط طوال الليل، بدأ حاملو $ETH في مراجعة الرسم البياني الأسبوعي.
وضع البعض الهدف عند 2130، وإذا نزل أكثر ينظرون إلى 2000.
ما هو هذا السعر: 2130 ليست نقطة دعم، بل هي منطقة تكلفة الدفعة السابقة من الصفقات الطويلة.
عندما يصل السعر هناك، يعني ذلك مسح أوامر وقف الخسارة الخاصة بهم.
من يضع الأوامر هنا: صانعو السوق لا ينظرون للاتجاه، بل يراقبون كثافة الأوامر على الجانبين.
إذا كان الجانب واحد كثيف، يدفع السعر للأسفل، وإذا اخترق يعيد جمعه.
ما الذي سيحدث بعد ذلك: $BTC سينخفض إلى 80,000، وعمق $ETH سيصبح أرق.
بعد أن يصبح أرق، نفس حجم البيع سيؤدي إلى هبوط أكبر.
إذا رجعنا للخلف، بين 2130 و2000 لا توجد صفقات مكثفة.
إذا هبط السعر فعلاً إلى هناك، ستكون السرعة أسرع من الموجة السابقة.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC 《ليلة الصقور، تم رفع الثيران》💥
20:30، صدور البيانات: المؤشر الأساسي 2.6%، أعلى من المتوقع، يميل للصقور.🦅
السوق صمت أولاً، ثم هبوط تدريجي. $BTC انخفض من 82797، و$ETH يتنفس عند حدود 2500.
21:58، الضربة الأولى. خلال دقيقة واحدة، تم تصفية مراكز شراء بقيمة 9.4 مليون، في 155 صفقة.😱
22:05، الضربة الثانية. مراكز شراء BTC بقيمة 1.76 مليون، وETH بقيمة 1.25 مليون، تم تصفيتها بالكامل. السعر توقف عند 82125 و2438.
22:15 مراجعة: خلال ساعة واحدة تم تصفية مراكز بقيمة 62.43 مليون، 90% منها خسائر للثيران؛ خلال 24 ساعة 240 مليون، 74596 شخص غادروا السوق.🚑
قبل الإعلان كان هناك تقاتل بين المشترين والبائعين، وبعد الإعلان انحاز السوق لصيد مراكز الشراء. البعض راهن على "انتهاء الأخبار السلبية"، لكن الأخبار السلبية لم تنتهِ، فكانت خسائر وقف الخسارة والتصفية متداخلة.
الرسوم أيضاً انقسمت: BTC لا تزال إيجابية، والثيران لم يستسلموا؛ ETH تحولت إلى سلبية، والسيطرة أصبحت للبائعين. ETH خلال اليوم -2.99%، وصناديق ETF تتدفق 10 أيام متتالية.📉
BERA +7.3% إلى 0.2365، الرسوم -0.0109%، البائعون زادوا مراكزهم؛ A +4.59% إلى 0.1045. ارتفاع العملات المشبوهة يشبه النار المستعارة.🔥
استنتاجي: تصفية مراكز الشراء لم تنتهِ بعد. 82000 لـ BTC هي نقطة حاسمة، كسرها يعني النظر إلى 81000؛ خسارة 2400 لـ ETH تعني النزول إلى 2300.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
صدرت تقارير أرباح TSMC للربع الثالث، الأرقام مذهلة، لكن سعر السهم انخفض.
الإيرادات زادت بنسبة 50.9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، وصافي الأرباح زاد بنسبة 68.7% ليصل إلى 763.1 مليار، محققًا أعلى مستوى ربع سنوي، متجاوزًا توقعات السوق. تقنية 2 نانومتر تمثل 8% من إيرادات الرقائق، والتقنيات المتقدمة تمثل 79% من الإجمالي. الطلب على شرائح AI مستمر في دعم الأداء، وهذا الأساس قوي جدًا.
لكن سعر السهم انخفض بنسبة 2.67%. المشكلة في توجيه هامش الربح الإجمالي. الشركة قدمت توجيهًا بين 65% و67%، أقل من 67.7% الفعلية في الربع الثاني. السوق قلق من أنه حتى مع ازدهار شرائح AI، إذا انخفض هامش الربح الإجمالي، فهذا يعني أن ضغوط تكلفة التقنيات المتقدمة تلتهم الأرباح. كما أن الإنفاق الرأسمالي إذا ارتفع أكثر سيكون أمرًا يجب مراقبته.
بالنسبة لـBTC، هذا الأمر غير مباشر، لكن المنطق الأساسي مرتبط. TSMC هي المورد الأساسي للبنية التحتية لقدرات AI، وإيراداتها وأرباحها تؤكد أن الطلب على AI حقيقي، وسرد اقتصاد القدرات مستمر، والمنطق طويل الأمد لـBTC كمرساة أساسية لا يزال قائمًا. لكن توجيه هامش الربح الإجمالي الضعيف يشير إلى أن تكلفة الإنفاق ترتفع، وتقييم سلسلة أشباه الموصلات بأكملها يحتاج إلى إعادة استيعاب. على المدى القصير، لا يزال BTC يتحمل ضغط CPI الأعلى من المتوقع، وتأثير تقرير أرباح TSMC ثانوي.
من الناحية العملية، لا تلاحق أسهم التكنولوجيا فقط لأن أرباح TSMC فاقت التوقعات. انتظر صدور بيانات PPI، وانظر كيف ستتحرك عوائد السندات الأمريكية والدولار، ثم قرر إذا كنت ستدخل السوق أم لا. $TSM $xTSM حسب الاتجاه والرافعة المالية
الصفقات القصيرة: 37 صفقة، نسبة الفوز 95٪، صافي الربح 4039، لم يحدث أي تصفية قسرية.
الصفقات الطويلة: 39 صفقة، نسبة الفوز 72٪، صافي الربح فقط 1388، جميع 6 عمليات التصفية القسرية كانت صفقات طويلة.
رافعة 100x: 28 صفقة حققت صافي ربح 781 فقط، ورسوم المعاملات كانت 530.
داخل 10x: 10 صفقات صافي الربح 738، متوسط الربح لكل صفقة مشابه تقريبًا لرافعة 100x لكن بدون مخاطر تقريبًا.
باختصار
تحديد الاتجاه هو نقطتك القوية، الخسائر كلها جاءت من "الصفقات الطويلة + الرافعة العالية + تحمل الصفقة" ومن عملات مثل ZEC وTRUMP. إذا تم استبدال 6 عمليات التصفية القسرية بخسارة وقف عند 80U حسب القواعد، فإن صافي الربح في هذه الفترة سيرتفع من حوالي 5400U إلى حوالي 9500U.
النقاط الثلاث الأكثر جدارة بالاستمرار في المستقبل:
التركيز على PEPE وDOGE وSOL، وتجنب ZEC وTRUMP.
كن أكثر حذرًا مع الصفقات الطويلة مقارنة بالقصيرة: رافعة أقل، ووقف الخسارة يجب أن يكون مفعلًا.
عدم استخدام 100x بعد الآن. فهي تجلب بشكل رئيسي رسوم المعاملات والتصفية القسرية، دون زيادة في الأرباح.
حسب الاتجاه والرافعة المالية
الصفقات القصيرة: 37 صفقة، نسبة الفوز 95٪، صافي الربح 4039، لم يحدث أي تصفية قسرية.
الصفقات الطويلة: 39 صفقة، نسبة الفوز 72٪، صافي الربح فقط 1388، جميع 6 عمليات التصفية القسرية كانت صفقات طويلة.
رافعة 100x: 28 صفقة حققت صافي ربح 781 فقط، ورسوم المعاملات كانت 530.
داخل 10x: 10 صفقات صافي الربح 738، متوسط الربح لكل صفقة مشابه تقريبًا لرافعة 100x لكن بدون مخاطر تقريبًا يا إخوتي، أخيرًا سقط سكين مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وتعرض كل من BTC وETH لضربة أخرى
$BTC $81,150 | $ETH $2,370
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات التي كانت 3.6%، كما تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي التوقعات. انخفض سعر بيتكوين من فوق 84,000 مباشرة إلى حوالي 81,000، وتراجع إيثيريوم إلى ما دون 2,400، ووصل إلى أدنى مستوى عند 2,357
هذا الهبوط هو نتيجة مزدوجة لـ"التضخم + الرفع المالي". خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 977 مليون دولار على مستوى الشبكة، منها 895 مليون دولار في مراكز شراء، بنسبة تصل إلى 92%، وتم إغلاق مراكز لـ 184,000 شخص. تصفية مراكز إيثيريوم بلغت 293 مليون دولار في المقدمة، منها 92% كانت مراكز شراء، وأكبر تصفية فردية كانت في Binance BTCUSDT بقيمة 12.03 مليون دولار
لكن ظهر تباين مهم في السيولة. سجل صندوق بيتكوين الفوري المتداول في البورصة (ETF) صافي تدفقات واردة بقيمة 175 مليون دولار في 13 أكتوبر، حيث استحوذ صندوق Fidelity FBTC على 103 ملايين دولار، منهياً التدفقات الخارجة المتتالية. كما سجل صندوق إيثيريوم المتداول في البورصة في نفس اليوم تدفقات واردة صافية بقيمة 24.84 مليون دولار، منهياً 10 أيام متتالية من النزيف. دخلت أموال صناديق ETF أثناء الهبوط
من الناحية الفنية، يشكل مستوى 81,000 دعمًا قويًا عند المتوسط المتحرك لـ400 يوم. أشار المحلل JackYi إلى أن بيتكوين ترتد بسرعة في كل مرة تلامس فيها 81,000 عند التراجع، ومستوى 84,000 هو مقاومة عند المتوسط المتحرك لـ20 يومًا. بعد كسر إيثيريوم لمستوى 2,400، يشكل 2,300 خط الدفاع التالي
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 تتكرر الأخبار عن تدفقات خروج من ETF الفوري لـ BTC، وهذه المرة أود أولاً التحقق مما إذا كانت الجداول قد اكتملت.
عند مراجعة Farside بتاريخ 14 أكتوبر، تم الإبلاغ عن تدفقات مالية لبعض المنتجات، لكن أعمدة مثل IBIT لا تزال فارغة. عرض جدول ملخص لا يعني أن جميع المنتجات أبلغت في ذلك اليوم. اعتبار الفراغ مؤقتًا كصفر قد يؤدي إلى تحويل نتيجة قيد التحديث إلى استنتاج رسمي.
سجل اليوم السابق الكامل يظهر تدفقًا صافياً بقيمة 175.7 مليون دولار أمريكي. هذا يشير إلى أن اتجاه الأموال يتغير بالفعل، وعناوين اليوم الواحد قد تؤدي إلى تحيز المشاعر إلى جانب واحد. إذا اختلف وقت الإبلاغ، فإن مقارنة بيانات اليوم غير المكتملة مع بيانات الأمس الكاملة قد تؤدي إلى تحيز أكبر في التقييم.
هذا ليس مجرد هوس بالنظافة البيانية. إذا لم تتطابق نطاقات التسجيل، فقد تكون المناقشات التالية مجرد مقارنة بين مجموعتين من الأرقام ذات مستويات إكمال مختلفة.
هل تعافى رأس المال بالفعل؟ على الأقل يجب توحيد معايير المقارنة أولاً.
سأنتظر إكمال بيانات جميع المنتجات لنفس يوم التداول، ثم أتحقق من تركيز التدفقات الصافية الخارجة على أي صناديق وما إذا كانت تتوسع. الفراغات هي فقط نقص مؤقت في المعلومات، ولا يمكن أن تثبت وجود مشتريات من قبل المتفائلين، ولا تثبت عدم وجود مشترين من قبل المتشائمين. في أوقات التوتر في السوق، يرغب الجميع في الحصول على إجابات سريعة، وأنا أتفهم ذلك. لكن قضاء بضع ثوانٍ للتحقق من معايير الإحصاء أفضل من شرح "تغير مفاجئ في موقف المؤسسات" بأرقام تم تعديلها في اليوم التالي.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟